本文作者:投资理财排行

11月美国CPI再创新高 三大股指全线上涨

投资理财排行 2021-12-15 14:01

美国11月CPI再创新高,三大股指全线上涨。

美国股市在连续两周的波动交易后反弹。过去一周,美国三大股指全线收高,因投资者对新变异毒株的担忧有所缓解,市场为进一步通胀做好了心理准备。其中,道琼斯工业平均指数周线上涨4.02%,收于35970.99点,为3月以来的最佳周线表现;标准普尔。标普500指数周涨幅3.82%,报4712.02点;纳斯达克综合指数每周上涨3.61%,至15630.60点。

Spartan Capital Securities驻纽约首席市场分析师Peter Cardillo表示,市场已经消化了通胀上升的影响,这意味着可能会迎来一个更加“强硬”的美联储。

今年迄今为止,道琼斯工业平均指数;标普500指数和纳斯达克综合指数分别上涨17.53%、25.45%和21.28%。

本周,美联储将宣布利率决定。西部证券首席宏观分析师张晶晶在接受21世纪经济报道记者采访时表示,美国近期通胀数据持续创新高,美联储宣布加速Taper的概率较高。而且,在高通胀、货币紧缩、明年经济增速较今年放缓的背景下,高估值美股承压巨大,未来1-2个月美股调整10%-20%的可能性极高。

张晶晶指出,对于美联储来说,加息预期本身就是“筹码”。从历史经验来看,美股在2016年初和2018年末调整后,货币政策转向鸽子,美股随即止跌企稳。未来如果市场风险偏好明显降低,美联储的高概率政策将转向鸽子,因此美股市场不太可能进入熊市或呈现下行趋势。

; counter-reset: list-1 0 list-2 0 list-3 0 list-4 0 list-5 0 list-6 0 list-7 0 list-8 0 list-9 0; color: rgb(25, 25, 25); font-family: "PingFang SC", Arial, 微软雅黑, 宋体, simsun, sans-serif;"> 此外,张静静认为,目前油价中枢下移,叠加基数效应,明年第一季度过后美国乃至其他各国通胀压力大概率显著缓解。因此,明年各国加速收紧货币政策的诉求并不强烈。2022年11月美国将迎来中期选举,预计美联储的首次加息靴子将在中期选举后落地,如明年12月。

美国11月CPI创近40年来新高

美国通胀增速进一步加快。上周五美国劳工部公布的数据显示,美国11月CPI同比上涨6.8%,为1982年6月以来的最大年度涨幅;环比上涨0.8%。

具体来看,当月能源价格同比上涨33.3%,其中汽油价格同比上涨58.1%,为1980年4月以来的最大年度涨幅;食品价格同比上涨6.1%;住房价格同比上涨3.8%,为2007年6月以来的最大年度涨幅;二手车价格同比上涨31%。剔除波动较大的食品和能源价格的核心CPI同比上涨4.9%,为1991年6月末以来的最大年度涨幅。

道明经济(TD Economics)高级经济学家普雷斯顿(Leslie Preston)在一份声明中指出,物价压力涵盖的范围广泛,反映出强劲的消费需求和供应链问题,这两方面因素都不太可能很快消退。PNC高级经济学家亚当斯(Bill Adams)认为,鉴于批发石油价格从10月的85美元/桶的峰值降至当前的72美元/桶等,12月CPI增速可能放缓。

美国总统拜登上周五表示,在上个月收集通胀数据后的几周内,情况显示,物价和成本增长正在放缓。自收集相关数据后,全国范围内天然气价格已从峰值水平回落,美国20个州的天然气价格已低于20年来的平均水平,且较11月的平均水平下降25%。

考虑到多方面因素,美国银行分析师Alex Lin认为,美国通胀可能在明年3月或4月前后见顶。通胀持续高企的同时,消费者信心从低点反弹。最新调查数据显示,美国密歇根大学消费者信心指数从11月的近10年低点67.4回升至12月初的70.4,高于市场预期的68,不过低于去年同期的80.7。当被问及美国面临的更严重的问题是通胀还是失业时,76%的人在天平的两端中选择了通胀。目前,有1/4的美国家庭在调查中称通胀“侵蚀”了生活水平。

此外,根据盖洛普(Gallup)最近的一项调查,由于通胀,71%年收入低于4万美元的美国家庭表示正经历经济困难。

在就业方面,美国就业市场正走出疫情时期的低谷。上周四美国劳工部公布的数据显示,截至12月4日当周,经季节调整后的美国初请失业金人数为18.4万人,较前一周修正后的水平减少4.3万人,为1969年9月6日以来的最低水平,低于市场预期的21.5万人。波动性更小的首次申领失业救济金人数四周移动平均值为21.875万人,较前一周修正均值减少2.125万人,为2020年3月7日以来的最低水平。不过,未经季节调整的初请失业金人数为28.0665万人,较前一周环比上涨29.3%。

Pantheon Macroeconomics的首席经济学家谢泼德森(Ian Shepherdson)表示,美国初请失业金人数呈现迅速下降趋势,这反映出劳动力市场继续“吃紧”,而GDP增长正在反弹。公司解雇员工的风险很大,因为重新招聘员工会很困难,可能成本也很高。

申领失业救济人数的变化趋势“掩盖”了低于预期的月度就业表现。美国劳工部本月早些时候公布的数据显示,美国11月失业率环比下降0.4%至4.2%,但美国11月新增非农就业人数仅为21万人,远低于市场普遍预期和今年月均水平。今年以来,美国月均新增非农就业人数为55.5万人。

从经济增速看,根据美国商务部公布的数据,美国2021年第三季度GDP同比增长2.1%,增幅低于第二季度的6.7%,反映了新冠肺炎疫情导致一些地区实施新的限制以及州政府、地方政府对家庭的社会福利支出减少等对经济的持续影响。不过,根据穆迪分析公司对经济学家进行的调查,预计美国第四季度GDP同比增长7%。

美联储将公布利率决议

美联储可能比最初计划的更早结束债券购买计划。此前,考虑到美国在就业、通胀、经济复苏等方面的情况,美联储已开启货币政策正常化进程,开始每月削减至少150亿美元的购债规模。而上周五公布的通胀数据增加了美联储加快货币紧缩步伐的压力。

本周,美联储公开市场委员会(FOMC)将举行今年最后一次为期两天的货币政策会议。“最新的通胀数据将增强美联储加快缩减购债规模的决心,随着经济复苏势头强劲,是时候放下‘拐杖’了,” Commonwealth Financial Network全球投资策略师Anu Gaggar表示。

同时,Anu Gaggar指出,供应和劳动力短缺将使物价水平在更长时间内居高不下,使通胀在一段时间内高于美联储的目标;新出现的变异毒株可能会削弱休闲和酒店业等服务需求刚刚复苏的势头,同时扩大商品的供需失衡。

为了应对比美联储官员预期的更加持久的通胀问题,另有市场分析人士指出,美联储可能在本周会议上表示,把缩减购债规模的速度提高一倍,同时可能暗示将在2022年进行更大幅度的加息。

DWS Group美洲区首席投资官David Bianco则预计,美联储2022年将加息两次,每次加息25个基点,第一次加息时间在2022年6月;2023年可能加息四次,不过联邦基金利率不会大幅上升。

此前连续数月,美联储一直声称通胀是暂时的;本月早些时候,美联储转变了“通胀暂时论”的立场。对此,法国外贸银行美洲业务首席经济学家拉沃尔尼亚(Joseph LaVorgna)指出,美联储现在可能犯的错误在于高估通胀持续时间以及在错误的时间收紧货币政策。如果目前的通胀趋势失去动力,明年美联储官员们可能不得不再次改变决策。

本周全球财经日历

12月13日(周一): 英国央行发布金融稳定报告;石油输出国组织公布月度石油市场报告。

12月14日(周二): 美国11月小型企业信心指数;美国11月PPI;英国10月失业率。

12月15日(周三):美联储公布利率决议;美国11月零售销售数据;美国11月进出口价格指数;澳大利亚12月西太平洋消费者信心指数;英国、加拿大11月CPI;新西兰第三季度GDP;中国11月零售销售报告。

12月16日(周四):美国、德国、英国12月Markit制造业PMI;美国截至12月11日当周初请失业金人数;澳大利亚11月失业率;英国央行、欧洲央行、瑞士央行公布利率决议。

12月17日(周五): 日本央行公布利率决议;德国12月Ifo商业景气指数;欧元区11月CPI。

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