本文作者:投资理财排行

新基金发行,到底是谁疲软?

投资理财排行 2022-04-14 13:11

  

  最近,财富君发现,大家关注最多的,除了每天的疫情数据,就是基金了,就在昨天,基金还刚刚上了热搜。

  为啥基金上了热搜?很简单的一个道理,就是关注的人比较多。为啥关注比较多呢?这个问题就很扎心了,因为今年基金业绩整体不佳,相当比例基金跌幅比较大,甚至导致新基金发行都受到了影响。

  尤其是4月份以来,时间过去三分之一,而总募集份额不过120亿,仅为3月份同期的60%不到。于是,市场都在惊呼,新基金发行疲软。

  这是真的吗?对此,财富君认为,问题恐怕没有看上去这么简单。

  (1) 疲软?

  

  今年,尤其是在春节后,新基金难发,早已成为市场共识。其实,这一点,就在今年初,很多公司已经吃了“闭门羹”,这个财富君就不展开了。

  而在春节后,这个状况基本并没得到改善。财富君拿到的数据显示, 截至4月11日,4月以来仅成立19只新基金(不同份额合并计算),募集总规模为128亿元,与3月同期的483亿元相比大幅缩水。

  如果这个数据,还不足以说服你,那再来看看一季度的发行状况。数据显示,今年一季度,新基金发行市场共有386只基金成立,合计募集资金规模2738亿元。

  单从基金产品数量来看,一季度同比减少37只,下降的幅度并不明显。但从募资规模来看,去年同期募资总额为10688亿,同比下降了74%。

  再从另一个角度来看,就在去年四季度,这一数据也达到6314亿元,一季度发行规模环比下降57%。

  与此同时,多只新基金公告延期募集,但结果也不能乐观。由此不难看出,新基金发行确实遇到了困难。

  (2)原因

  

  究其原因,财富君归纳了一下,大概不外乎以下几个:

  首先,股债双双调整。就在今年,尤其是春节后,受海外局势动荡、国内情绪低落等原因影响,A股市场持续下挫的同时,港股也出现大幅回调,以新能源、创新药、半导体等板块为主的黄金赛道,出现持续调整,很多权重龙头个股回撤幅度较大,沪深300指数的最大周回撤就超过33%,市场人气持续低迷,而同时债市也出现调整,这让更多投资者始料未及;

  其次,基金业绩回撤较大。就在股市的持续回调下,基金尤其是权益类基金业绩惨淡,今年以来回撤幅度超过20%,而顶流基金经理的业绩也是一塌糊涂,跌幅都在20%左右,其专业、权威理财实力,尤其是在股市大幅下调之际,未能得到市场充分认可;

  最后,从这波行情来看,投资者进入的高峰,是在市场几乎最热的时段,也就是买在了山顶,大多已经处于亏损乃至套牢阶段,心理预期的落差再加上市场持续不景气,进场的动力明显不足。

  就在这样的背景下,新基金发行必然受到冲击,而冲击的幅度和持续时间,确实无法量化。

  (3)逆行

  

  说完了原因,该是重点了,财富君之所以不认可新基金疲软的说法,还是因为有凭据,那就是逆行者的出现,让上述观点根本站不住脚。

  就在最近,两只新基金的表现,堪称惊艳:

  一个是华夏中国交建(601800)高速公路REITs基金,今天的公告显示,其公众发售部分配售比例为0.84%,网下发售部分配售比例为2.69%,而其此次发售认购资金规模高达1524.12亿元,高居公募基金历史第二位,而其0.84%的公众募集配售比例也创下历史新低,并成为目前市场上规模最大的公募REITs项目。

  另一个是鹏华永宁3个月定开基金,其最终成立规模达到74亿元,这样的数据在今年的新基金发行市场也非常罕见,作为公募行业头部阵营的鹏华基金,这次推出的是一只中长期纯债类基金。

  此外,财通匠心优选一年持有、永赢成长远航一年持有、华安中证光伏产业ETF等基金,也是近期发行市场的佼佼者。

  (4)反思

  

  看到这里,财富君要把话题回到文章的开头,还是那个问题:新基金发行,真的疲软吗?对于这个问题,财富君以为,还是要换个角度思考问题,或者说基金公司更应该进行反思。

  第一点,产品导向还要继续吗?作为基金的管理人,无论是之前的审核制时代,还是现在的备案制时代,基金公司都是基金产品的提供方,产品设计也是被其主导。换句话说,基金公司提供啥样的产品,投资者基本没有太多的选择和话语权,都是摆在货架上的成品,你自己看看,选择哪一个?

  第二点,市场背景变化,难道没有注意?从去年底开始,A股市场已经开始调整,市场风格变化明显,盘中热点频繁转换,而结果就是投资者的投资体验越来越差,投资者投资风险需求已经大幅降低,而基金公司几乎是无视了这种变化,还是走在既定的新基金发行节奏上。

  第三点,投资者需求已经变化,这都没重视?既然这样,在华夏中国交建高速公路REITs、鹏华永宁3个月定开等低风险基金大卖的情况下,大多数基金还是以权益类新基金为主,这一点确实也让财富君纳闷,低风险产品需求就这样容易被忽视?

  很显然,市场已经无数次的证明,市场里并不缺少资金,也不缺少愿意投资的投资者,更为缺乏的是,这个阶段适合他们风险需求的产品,这个才是基金公司关注的重点。

  我们都在说,资管新时代的到来,一个最为明显的标志,就是基金投顾业务的核心化,以投资者需求为中心的角色转换,而从目前的实际情况来看,作为市场化程度最高的金融子行业之一,基金要想实现财富管理的真正转型,看来未来的路还有很长!

  立帖为证!

  

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