本文作者:投资理财排行

可以买卖了!曾大卖600亿,这5只创新未来基金陆续开放,收益如何?基金经理一封信透露调仓路径

投资理财排行 2022-03-27 13:10

  (记者 沈述红 韩理)自成立起就经历了一波三折的5只创新未来18个月封闭基金即将陆续进入开放期。3月25日,易方达创新未来18个月率先公告,将于3月29日起进入开放期,基金名称也将变更为易方达创新未来(LOF)。

  公告发布当天,易方达创新未来基金经理陈皓发布了致投资者的信,他表示非常理解投资者面对不确定性的担忧。“我并不具有预测黑天鹅事件的能力,也不可避免市场的波动。我所能做的,就是在‘市场先生’情绪不稳定时,依然保持理性,专注臻选和持有更具比较优势的投资标的。……虽然通向未来的路上仍有不确定性,市场依旧会有起伏涨落,但我充满信心。”

  作为一度吸引1360万持有人的产品,5只创新未来18个月产品在参加“蚂蚁战配”的光环下,于2020年9月22日火速获批。9月25日凌晨便在支付宝开始独家募集,2分钟便卖出10亿,仅1小时大卖出102亿,最终发行份额合计为600.09亿份。然而,随着【蚂蚁集团(688688)、股吧】暂缓两地上市,这5只产品的命运也迎来了转折。先是“增设B份额”退出方案期间,赎回总份额达194.76亿份,随后5只产品积极推进场内份额上市交易,至今却鲜有净值实现增长。

  成立至今,仅有易方达创新未来一只产品实现了5.63%的正回报,其余四只产品均有不同程度的亏损。今年以来,5只创新未来产品也都有14.79%-22.44%不等的回撤。规模方面,截至2021年底,5只创新未来18个月产品规模均有不同程度缩水,最猛缩水逾半。

  创新未来基金将陆续进入开放期

  3月25日,易方达公告旗下基金创新未来18个月封闭运作混合基金即将运作期届满后的相关安排。

  公告显示,易方达创新未来18个月封闭基金成立于2020年9月29日,于2021年1月21日开始在上海证券交易所上市交易。经过18个月的封闭运作,该基金将于2022年3月28日届满,自3月29日起进入开放期后就可进行日常申购、赎回、转换和定投业务。

  而随着该基金进入开放期,基金的运作形式也将由封闭运作变更为开放运作。基金名称变更为“易方达创新未来混合型证券投资基金(LOF)”,基金简称变更为“易方达创新未来混合(LOF)”。

  公告还表示,在这只基金基金封闭运作期届满开放后,基金的投资组合比例将按基金合同关于开放期的规定执行,同时封闭运作期内的战略配售策略、转融通证券出借策略及相关内容将不再适用。

  另据记者获悉,华夏基金、汇添富基金、中欧基金、鹏华基金也都将在3月底、4月初陆续披露封闭运作期届满的相关公告。

  Wind数据显示,截至3月24日,易方达创新未来18个月封闭基金收益率为5.63%,是5只创新未来基金中唯一一只仍保持正收益的基金。不过今年以来受市场剧震的影响,该基金也未能免俗的遭遇了大幅回撤,数据显示,今年以来该基金收益为-17.15%。

  而在发布公告的当天,基金经理陈皓也发布了致投资者的一封信。

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  陈皓回顾过去18个月的思考及应对。2020年9月,基金募集结束后便着手建仓工作。彼时正值白马蓝筹行情,整体市场情绪乐观。基于认知和经验,我们对部分价格和价值短期明显背离的资产保持了警惕,在建仓期采取了稳扎稳打的投资策略。

  2021年快速变化的市场无疑加大了投资难度,面对变化的市场,陈皓坚持均衡成长投资风格,并不断检视投资方法及框架,适时调整持仓。具体来看,在去年上半年高位降低了周期资产及蓝筹类资产的配置,增加了新能源及中小盘个股的配置比例。三季度降低了港股持仓,并增配新能源车、光伏以及军工概念。四季度继续适当增持军工概念,并减配电动车及光伏概念,布局食品饮料、医药、计算机等行业龙头。

  而到了2022年受国际形势、国内疫情反复等多方面不确定性因素共同影响,市场再次经历大幅调整。陈皓表示:“我非常理解投资者面对不确定性的担忧。我们坦言并不具有预测黑天鹅事件的能力,也不可避免市场的波动。然而一次次短期扰动,拉长周期来看都化作了历史上的小浪花。我们所能做的,就是在‘市场先生’情绪不稳定时,依然保持理性,专注臻选和持有更具比较优势的投资标的。”

  展望未来,陈皓称,将继续通过对企业经营和核心竞争力、企业研发和创新能力、发展前景、公司治理、管理团队等因素的综合考量,寻找具备突出竞争壁垒、良好商业模式、长期投资价值的公司,努力追求基金资产的长期增值。

  影响1360万人的战配基金“红与黑”’

  早在2020年9月10日,证监会网站显示,易方达、华夏、汇添富、中欧、鹏华等五家公募基金公司已上报“创新未来18个月封闭运作混合型证券投资基金”。有业内人士表示,上述基金将参与9月18日在科创板上市的蚂蚁集团的战略配售。彼时,有基金公司人士直言,“如果情况属实,这类基金大概率比较受欢迎。”

  2020年9月22日,5只基金飞速获批。随后的公告显示,上述产品仅限支付宝渠道发行,最低1元起购,且均为知名基金经理担纲。在一波又一波卖力营销后,2020年9月25日凌晨,上述5只基金刚开卖就遭到疯抢,2分钟便卖出10亿。仅1小时,5只产品合计卖出102亿,创下当时背景下公募基金销售的新历史,凌晨排队抢购的场面堪比双11。最终,上述产品都实现了不同程度的超募,成立份额均为120亿份,合计达600.09亿份,持有人高达1360万。

  然而,随着蚂蚁集团暂缓两地上市的消息一经披露,5只创新未来18个月的命运也迎来了转折。一时间,质疑声此起彼伏。2020年12月4日,这5只产品已在蚂蚁财富号公告,由于参与战略配售最高比例最多占基金资产10%,基金运作整体影响有限。随后,在2020年11月23日,5只创新未来18个月基金宣布“增设B份额”退出方案,持有人至此可以“自由选择赎回”,赎回期为期1个月,也即最后期限为2020年12月22日。

  虽然5只基金成立初期均斩获正收益,但上述方案推出不到一个月,相关产品均已遭遇不同程度赎回。2020年12月初,有业内人士向记者爆料,5只产品累计赎回规模已逾百亿。到了12月中旬,爆料人士称,每家创新未来18个月基金在退出窗口期的赎回份额已接近或达到成立总份额的1/3。

  该人士还透露,上述5只产品合计推广营销费用上亿,去年退出窗口期不收管理、赎回等费用,再加上前前后后人工等各类费用,5家基金公司的损失可见一斑。“从基金发行方面,这是一件值得全行业深思的事情。”

  这一数据,与这5只产品2021年1月21日上市前夕披露的上市交易公告书中的数据不谋而合。公告显示,截至2021年1月14日,5只创新未来18个月封闭运作混合基金退出份额高达194.76亿份,约为此前成立总规模600.09亿的1/3。这之中,鹏华创新未来18个月退出份额最多,为43.56亿份,中欧创新未来18个月退出份额最少,为28.68亿份,其余三只产品退出份额也均在40亿份左右。

  业绩方面,上市前夕,5只创新未来18个月产品均实现了正收益,其净值在1.07元至1.20元不等,且均重仓了港股,腾讯和美团这两只股票成为“团宠”。

  截至2021年1月14日,5只基金合计重仓腾讯股票652.98万股,公允价值为34.32亿元;重仓美团股票的数量为603.07万股,公允价值合计15.77亿元。A股方面,上述产品中不少基金持有的海康威视(002415)、立讯精密(002475)、中国平安(601318)、贵州茅台(600519)股票也占基金资产净值较高比例。

  重仓各有不同

  持仓方面,截至2021年底,易方达创新未来前十大重仓股依次为:五粮液(000858)、腾讯控股、贵州茅台(600519)、中航机电(002013)、华贸物流(603128)、紫光国微(002049)、香港交易所、长春高新(000661)、纳思达(002180)、【仁和药业(000650)、股吧】(000650)。过去的四季度,该基金适当增加了军工概念的比重,降低了电动车以及光伏概念的配置比例,逢低增持了食品饮料、医药、计算机等行业龙头企业。港股仓位有所降低,进一步将仓位聚焦于核心竞争能力突出、基本面相对强劲的公司。“尽管港股仓位有所降低,但受累于系统性风险,这部分配置仍然给组合带来了一定的负面影响。”陈皓在四季报中说道。

  中欧创新未来2021年底前十大重仓股依次为:舜宇光学科技、立讯精密、盐湖股份、闻泰科技(600745)、华友钴业(603799)、蓝色光标(300058)、芒果超媒(300413)、德赛电池(000049)、快手-W、【鹏鼎控股(002938)、股吧】(002938)。其调整主要在于:较大幅度降低了港股配置仓位,聚焦A股投资;提升了消费电子、传媒的配置比例,降低了金融、有色化工、新能源汽车、医药的配置比例;坚持聚焦个股,聚焦“创新未来”主题,总体上不择时,屏蔽“排名焦虑”、紧扣“挣钱目标”。

  华夏创新未来2021年底前十大重仓股依次为:北摩高科、金蝶国际、立讯精密、华友钴业、宁德时代(300750)、先导智能(300450)、震安科技(300767)、卓胜微(300782)、【科锐国际(300662)、股吧】(300662)、舜宇光学科技。过去的四季度,周克平沿着期长期结构性因素主导的思路,对组合做了一定的优化,如在新能源汽车领域将持仓集中到了2022年业绩可能加速,并且渗透率提升的创新方向;先进制造板块,他对国防军工中的航空装备、航空发动机、电子元器件依然保持了重点布局;同时增持了消费电子的龙头公司;对于半导体则降低了集中度,但是依然保持关注,随时准备重拳出击;医药、云计算SAAS、现代服务业、化工新材料领域,他都在积极布局一些未来2-3年可能发生结构性变革的机会,他认为今年估值的消化,将为未来留出更大的空间。

  汇添富创新未来2021年底前十大重仓股依次为:腾讯控股、立讯精密、招商银行(600036)、顺丰控股(002352)、海康威视、美团-W、宁德时代、阳光电源(300274)、韦尔股份(603501)、药明康德(603259)。劳杰男表示,其2021年四季度在能源转型改革、汽车电子及智能化、财富管理、元宇宙等相关高成长的赛道中加大研究挖掘,进一步结合基金的布局思路精选个股进行配置,降低对所持的医药行业个股的比重。

  鹏华创新未来2021年底前十大重仓股依次为:宁德时代、隆基股份(601012)、宁波银行(002142)、舜宇光学科技、比亚迪(002594)、长城汽车(601633)、华润啤酒、思瑞浦、福斯特(603806)、卓胜微。王宗合在2021年四季报中提到,2021年无疑是比较艰难的一年,他在努力评估持有的个股所在的行业的长期生态环境、公司长期增长的确定性,以及充分衡量它们的价值空间。坚定不移做深度研究的同时,他也在拓展能力圈方面也取得了很多进展,希望在一些新的行业中找到优秀的赛道、优秀的公司。

  规模最猛缩水逾半

  在蚂蚁集团退市引发的诸多争议下,这5只基金相较于其他产品有着更为强烈的业绩支撑需求。然而,成立至今,仅有陈皓管理的易方达创新未来一只产品实现了5.63%的正回报,其余四只产品均有不同程度的亏损。

  可以买卖了!曾大卖600亿,这5只创新未来基金陆续开放,收益如何?基金经理一封信透露调仓路径

  (注:截至2022年3月24日)

  其中,周应波、邵洁、刘金辉、周蔚文共同管理的中欧创新未来18个月,自2020年10月9日成立以来,亏损了4.51%。周克平执掌和华夏创新未来18个月,和劳杰男执掌的汇添富创新未来18个月,分别亏损10.9%、19.22%。王宗合管理的鹏华创新未来18个月成立至今则亏损了34.62%。

  从今年的情况看,在市场深度调整的背景下,5只创新未来产品均有14.79%-22.44%不等的回撤。回撤最小的,反而是王宗合管理的鹏华创新未来18个月。2022年初至今,该产品净值跌幅为14.79%。随后便是易方达和汇添富旗下的创新未来产品,其跌幅分别达到了17.15%和18.68%。

  下跌最为猛烈的,当属华夏创新未来18个月和中欧创新未来18个月。今年以来,华夏创新未来18个月大跌22.14%。在相关基金经理离职传闻愈演愈烈的背景下,中欧创新未来18个月今年净值也猛跌22.44%。

  规模方面,截至2021年底,5只创新未来18个月产品规模均有不同程度缩水,最猛缩水逾半。即便是成立至今实现正回报的易方达创新未来,规模也仅有100.88亿元,较成立之初的120亿元缩水了19.12亿元。中欧创新未来18个月规模变动则相对较小,仅缩水7.56亿元。

  去年年底,华夏创新未来18个月和汇添富创新未来18个月较成立时的规模也分别减少了30.34亿元、40.51亿元。鹏华创新未来18个月规模更是下降了61.35亿元,仅剩58.65亿元。

  随着开放期逐渐临近,留给上述5只产品基金经理力挽狂澜的时间已然不多。但行业依旧前行,基金也将继续运作,未知与可知列阵在前,想象未尽。挑战既至,不破不立的时候,或许已经到了。

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