本文作者:投资理财排行

杨德龙:3月两会行情聚焦新能源、消费、科技创新

投资理财排行 2022-03-03 13:09

3月1日星期二,沪深股市维持震荡反弹走势。最近a股市场逐渐消化了一些负面的外部因素,包括俄乌冲突升级的负面影响,上周也有一定程度的消化,所以本周市场呈现出触底反弹的态势。

该市场于2月份关闭。回顾2月市场,a股三大股指均走出宽幅震荡走势,上证综指反弹2.68%,创业板反弹探底,微跌1.83%。相比1月份12.45%的跌幅,市场情绪也有所回暖。但2月份市场分化依然严重,成长股继续调整,而低估值蓝筹股有所反弹,包括受益于基建投资增速提升的基建板块和受有色金属价格上涨影响的有色冶炼加工概念。新能源是2月份最有韧性的板块,大力发展清洁能源是必由之路。去年新能源大涨,积累了不少获利盘。所以今年新能源的调整通常被认为是“杀估值”导致的调整,而不是行业基本面的变化。事实上,从近期公布的年报快报来看,大部分新能源龙头股的年报业绩都很突出,行业景气度还是比较高的。然而,消费出现反复震荡的趋势,但没有持续复苏。这主要是由于中国一些地方爆发疫情,疫情控制措施严格,影响了消费增速。整体来看,2月份的市场是在内外部诸多不确定性条件下的底部震荡,这也为3月份的市场回暖带来了一定的契机。

3月份要把握稳增长这条主线,特别关注即将召开的全国代表大会,这无疑是3月份最受关注的大事,而代表大会的话题往往会成为市场的热点。根据当前中国经济转型的需要,预计两会讨论的议题可能包括稳定增长的措施,大力发展新能源,鼓励科技创新,支持家电和汽车下乡,继续补贴新能源汽车,以及其他刺激消费的措施。这些问题可能会成为3月份市场的一个焦点,预计3月份a股市场会有一个很好的反弹机会。我管理的前海开源优质龙头基金,布局了一些这半年被错杀的优质龙头股,尤其是新能源、消费、科技三大方向的龙头股,以抓住未来价值回归的机会。

汽车,一汽大众,一汽大众汽车

3月份,a股还将迎来上市公司年报披露期和一季报预披露期。对于一些预披露超预期的行业和股票,可以重点关注。增速超预期的公司往往有业绩行情,可能带来一定的机会,尤其是新能源概念,业绩超预期的可能性比较大。去年中国新能源汽车销量翻了一倍多,光伏、风电装机量大大超出预期,可能会给新能源汽车、锂电池、风电、光伏等行业带来业绩。本人管理的前海开源清洁能源基金,坚持新能源汽车、光伏、风电、氢能等四大赛道龙头股,抓住大力发展清洁能源的政策红利。

今年以来,由于市场行情相对低迷,基金的销售迎来了低谷期。从数据上看,从去年12月到今年2月,新基金数量从200多只下降到几十只,单只基金平均规模也从10亿下降到4.28亿,下降比例较大,甚至出现了部分募集失败的案例。之前和大家分享过,新基金的发行量代表了投资者的入市意愿,是一个很好的反向指标。当市场处于底部时,新基金往往很难发行,甚至发行失败。今年2月以来,截至2月25日,已有5只基金募集失败,失败率高达11.63%,为2019年2月以来最高。这在一定程度上说明当前市场仍处于底部区域。虽然最低点无法判断,因为最低点只有事后才能知道,但是可以确定现在是在底部区域,这也是在底部布局优质龙头股或者优质龙头基金的好时机。等以后市场热起来,新基金发行又会爆发,几百亿的规模一天就卖完了。到时候可能又要减仓了。当然,现在还为时过早。

现在是时候考虑如何度过低迷期,如何克服底部恐惧,坚守优质龙头股和优质龙头基金,耐心等待市场回暖。“含泪的播种者必将为收获而欢呼”,这也是我一直向大家强调的一点。目前来看,可能比较难。这个时候我们只要忍,忍,等就好了。我觉得这三个关键词很重要。这是度过市场低迷期的好心态。市场上涨后,我们现在承受的痛苦是值得的。

从全球市场的角度来看,我认为目前仍处于调整期,美联储可能会在3月份的议息会议上考虑加息。对于今年的几次加息,大家的预期都不一样。有人预测三次加息,有人预测五次,甚至还有人预测七次。其实这并不重要。关键的一点是,美联储将不得不连续加息,以应对“高于”通胀水平。加息对欧美股市影响较大,但不会带来崩盘。因为美联储在加息时可能会“上船”,一旦股市出现崩盘迹象,美联储可能会改变基调,进而降低加息频率。虽然美联储并不把股市作为政策目标,但美国家庭资产的几乎60%都配置在股票和基金上。股票的表现直接影响美国的消费,从而影响美国经济的增长。因此,美联储和美国总统实际上都非常重视股票市场的表现。美联储货币政策的目标是保持物价稳定、充分就业和国际收支平衡,但实际上,股票市场的表现也是美联储制定货币政策的重要依据。即使在股市大跌的时候,美联储主席也会公开喊话让市场振作起来,所以我们不必过于担心美联储加息过程中全球股市的持续下跌。

跌。这对于A股和港股的影响就更小了,因为A股和港股现在处于历史估值的底部区域,也是全球资本市场的估值洼地,美联储加息也只是影响A股和港股短期的表现,对中长期的表现影响并不大。

  对于俄乌局势,我们也要保持关注,我们当然不希望战争升级,我们都希望和平始终是世界的主题,通过谈判来解决争端是最好的一个途径。我认为俄乌局势的变化对于A股的影响不会太大,更多的还是一种短期的扰动因素,从中长期来看,A股市场的走势还是由国内的经济面、政策面、资金面来决定的。我们以不变应万变,而万变不离其宗的就是要做好公司的股东或者是抓住优质基金,从而实现了个人财富的保值增值。

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