本文作者:投资理财排行

不利开年!主动股票型基金赚钱的不到6% 这些基金买了什么?

投资理财排行 2022-02-24 13:10

虎年开门红两周后,并没有如预期的开门红,基本延续了2021年11月中下旬以来的下跌趋势。受股市影响,主动股票型基金(包括普通股票型基金、偏股混合型基金、灵活配置型基金和平衡混合型基金)损失惨重。

主动股票基金今年开局不利。

截至2月23日,285只主动股票型基金今年以来净值跌幅超过15%,其中超九成基金实现负收益。其中,业绩最低的基金年内跌幅超过21%,距离年初仅不到三个月,净值跌幅如此之大极为罕见。具体来看,医疗、医药、军工主题基金领跌,基本占据跌幅榜前列。此外,仓位高度集中的轨道基金也受到重创。

总体来看,今年以来,股票仓位越高,资金跌幅越大。其中,普通股票型基金80%以上的基金资产投资于股票,跌幅最大;偏股混合型基金60%以上的资产投资于股票,其次是下跌。

在如此“低迷”的环境下,主动股票型基金仍有约5.8%获得正收益。那么最抗跌的基金买什么呢?

赚钱基金买什么?

在普跌之下,少数取得正收益的基金更加显眼。笔者在查阅主动股票型基金的涨幅榜时发现,领涨基金主要重配金融和地产,部分基金以相对分散和稳定的配置取得正收益,表现出较强的抗跌能力。

数据来源:wind数据

来源:wind数据

数据显示,万家基金黄海管理、万家新利、万家精选基金今年以来的回报均超过14%,暂时位于主动股票型基金前列。国泰新经济C、工银瑞士瑞信银行生态环境C、万家怡和等多只产品同期也取得了10%以上的业绩,在震荡市场中表现出抗跌性,获得了不错的超额收益。这些基金业绩的重要来源是对金融和房地产行业的重新配置。

从这些基金2021年的四季报来看,基金经理的投资方向和策略在2022年这批“最抗跌基金”中发挥了重要作用。今年最抗跌的基金中,最受关注的是明星基金邱东荣管理的中庚价值品质一年持有基金,规模为63亿元,是今年主动基金收益榜前十大基金中规模最大的。今年以来,其增速已经达到9.72%,成立一年来营收已经接近50%,业绩相当优异。

邱东荣在2021年四季报中提到投资策略时表示,“坚持低估值价值的投资理念,通过选择基本面风险降低、利润正增长、低估值的股票,构建高性价比的投资组合,努力获取可持续的超额收益。”

2022年初以来,a股市场风格发生了变化。低估值蓝筹股受到资金追捧,以创业板为代表的成长股有所下跌。邱东荣低估值价值的投资风格,重仓多只银行股,多只煤炭股,转向港股的投资策略,都刚好适合今年的市场风格。

上海一位公募基金研究员告诉笔者,目前最好的投资策略是自下而上。在选股过程中,要尽量规避被投资公司的基本面风险,以尽可能低的价格买入,提高性价比,从而控制回撤。

此外,主动股票型基金榜单TOP3由黄海管理的三只基金占据。从基金四季报来看,万家旗下三只基金的资产配置非常相似,重点配置地产和煤炭,这两个板块今年以来表现较好。Wind数据显示,万家宏观择时策略、万家新力、万家精选混合的前十大重仓股由地产股和煤炭股组成。以规模相对较大的万家精选混合为例。6只地产股占该基金股票市值的58.96%,其中

近两年,随着主动股票型基金的火,基民数量迅速上升,基民有一个共同点:——过于注重短期业绩,从“基金”频遭骂搜的现状可以看出,葛兰从“女神”变成了“大妈”。但对于一个理性的投资者来说,基金经理长期业绩的稳定性以及业绩背后的策略才是更应该关注的事情,时间朋友更容易获得高收益。

平安申爱之前说过,“对于主动管理型产品来说,市场波动往往是获取超额收益的重要时间点。短线投资者往往无法承受短期波动,无法获得超额收益,甚至亏损。”

前海开源基金首席经济学家杨德龙也持相同观点。“首先要明确,价值投资不仅适合股票投资,也适合基金投资。具有价值投资理念的基金经理管理的基金,长期来看是可以为投资者创造价值的。其次,基金投资也要坚持长期投资的理念,不要过于关注短期。一般来说,投资基金的期限越长,亏损的概率越低,尤其是优质基金。持有时间越长,就越有可能享受到长期投资的回报。”

上海某大型公募研究员也向笔者坦言,“我们更看重的是长期的风险控制和长期的业绩表现,眼光不仅仅盯在单年的收益率上,更看重阶段性的排名。如果只关注眼前的情况,格局就太窄了。”

事实上,基金产品的短期表现并不能完全代表基金经理的管理水平,短期表现好也是有可能的。

是因为市场因素而不是主动管理能力带来的,甚至可能是因为承担了过高的风险而导致的。基金经理的投资能力是需要时间来检验的,通常基金经理经历牛熊市考验,其选股能力、择时能力、回撤控制能力得到较为充分的验证,才更能体现其综合投资能力。

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