本文作者:投资理财排行

基金发行遇冷:前两个月发行规模同比下降八成 基民转向“固定收益”产品

投资理财排行 2022-02-24 13:10

春节过后,基金赚钱效应不佳,新基金发行遭遇冷启动。三只基金八天内募集失败,多只基金延长募集期。今年前两个月,新成立基金数量和规模较去年同期大幅下降,尤其是2月份,截至2月22日,新成立基金仅43只,平均发行份额仅为4.65亿份,数量和规模不及去年平均水平的1/3。

市场不景气,前两年的“阳光基”、“爆款基”不复存在,基民认购热情大减,部分基民开始转向更稳健的债基、固定收益类产品。

然而,市民们“峰来此处,谷来掉头”是否明智?

如果基金发行遇冷,市场增量资金有限是否会加剧市场调整?

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短短8天,已有3只基金募集失败。

2月19日,平安基金发布公告称,平安中证港股通消费主题ETF于2021年11月18日开始募集。截至2022年2月17日基金募集期届满,本基金未达到基金备案条件,基金合同无法生效。

此前,2月12日和2月16日,中银国际证券和通泰基金分别发布了基金合同无法生效的公告。

三只基金均于2021年11月开始募集,截至2022年2月,募集期届满3个月,不符合基金备案条件。一般来说,基金备案条件包括:自发售基金份额之日起3个月内,基金份额募集总额不少于2亿份,基金募集金额不少于2亿元,基金份额有效认购人数不少于200人。

平安基金和中银国际证券募集失败的产品是轨道主题ETF产品。平安中证港股通消费主题ETF和【中银证券(601696),股吧】郑国新能源汽车电池ETF分别聚焦消费和新能源赛道。然而,这两条热门赛道从2021年开始风光不再。这两只基金跟踪的标的指数也表现不佳。截至2月21日收盘,中证港股通消费主题指数和郑国新能源汽车电池指数近三个月跌幅分别超过15%和18%。

此次募集失败的通泰共享混合基金是一只“固定收益”基金。根据该基金招募说明书,投资于股票(含存托凭证)的资产比例占基金资产的0-40%。虽然“固定收益”是目前市场上的热销产品,但通泰基金也延长了一个募集期,将募集截止日期从1月14日延长至2月15日,但仍未能改变募集失败的命运。

据网壳财经记者不完全统计,2022年初至2月22日,已有超过30只基金(A/C合并统计)发布延长募集期的公告,以股票型基金为主,也有少部分债券型基金,如招商稳定中短期债60天持有期、财通安裕中短期债30天持有期等。易方达、鹏华、汇添富、郭芙等大型基金公司的产品也不少。

在新基金发行受挫的同时,新成立基金的规模也较往年有所下降。

Wind数据显示,按照基金成立日期统计,2022年以来,截至2月22日,新基金仅成立191只(不包括转型基金和后分级基金,下同),总发行份额为1388.2亿份,平均发行份额仅为7.27亿份。其中,2月份新成立基金仅43只,不到1月份新成立基金数量的1/3,平均发行份额仅为4.65亿份。

纵观2021年前两个月,新成立基金241只,总发行份额7866.13亿份,平均发行份额32.64亿份。我

虽然2月份还有一周时间,但新基金发行达到去年平均水平的可能性不大。

基金募集失败 2月新发基金规模骤降为何“日光基”难再现?股市震荡下行权益类基金

今年以来,仅邢正全球平衡持有三年、汇丰晋信研究精选的两只基金发行规模就超过50亿元。这两只基金由在市场上更有号召力的基金经理管理。前者的基金经理任向东,此前管理的交银先进制造,回报率超过90%。后者的基金经理陆斌是2020年的股基冠军。此外,冯明远新作信达奥银致远,长期业绩优异的“信达一哥”,已持有三年,募资规模达到41亿元,也属于今年募资规模较大的基金。

不过,除了这些有一定投资者基础的基金经理外,今年以来募集的新基金大多不尽如人意,几乎没有“爆款基金”、“阳光基金”,与去年动辄数百亿的基金不可同日而语。

在新的一年

基金发行遇冷的原因,大部分业内人士认为与市场整体行情和基金收益有关。

  2022年1月,沪深两市一路向下,上证综指、深证成指和创业板指均出现较大下跌,分别跌7.65%、10.29%和2.34%,沪深300指数下跌7.62%。

  2月份,沪市有所回暖,但深市仍在继续下跌。截至2月22日收盘,上证指数累计涨2.85%,深证成指跌0.23%,创业板指跌4.92%,沪深300指数涨0.23%。

  在市场整体低迷的情况下,权益类基金的业绩表现不佳。据wind数据,截至2月22日,股票型开放式基金今年以来平均收益率为-8.26%,混合型开放式基金为-7.26%,两类基金中今年以来收益率为正值的基金数量占比均不到一成。相对来说,债券型基金表现更加稳健,债基整体今年以来收益率为-0.09%;混合型基金中,偏股混合型基金的平均收益率为-9.66%,偏债型混合基金为-1.58%。

  兴业证券分析师张启尧等指出,2022年以来的基金发行遇冷,主要归于近期市场表现不佳、2021年基金收益率回落等原因。两方面因素叠加一定程度上压制今年以来的基民申购热情。

  在基金难卖的情况下,基金公司上报产品的数量也在减少。据wind数据,今年2月份基金公司的上报产品数量仅43只。

  从基金公司上报的产品类型来看,股票型基金的数量在减少,混合型基金和ETF较多。上报产品数量最多的华夏基金,13只产品**5只混合型基金,还有3只ETF;富国基金上报了10只产品,其中7只为ETF。

  上海证券基金评价研究中心分析师刘亦千指出,从数量上看,混合基金代替指数基金成为基金公司未来一段时间主销的产品。

  基民用脚投票转向固收+?

  支付宝基金周销量前十以债基为主已有绩优固收+产品限购

  基金赚钱效应减弱,基民如何决策?

  “要想多点亏资金,易方达里找张坤;要是本钱没亏完,中欧医疗找葛兰。”一众昔日的明星基金都出现较大回撤,“医药女神”葛兰频频跌上热搜。基民们花式吐槽基金亏损。

  “早知道去年那时候就应该全部卖了,留了一半,现在卖也不是拿着也不是。”基民小陈自2020年开始投资葛兰所管的中欧医疗创新股票,其间有连续加仓,到2021年上半年时收益率达到30%左右,他卖出了一半份额;哪知道从2021年下半年起这只基金就连跌不止,直到现在手上持有的另一半份额已经亏损了20%。

  还有一些基民开始转向更加稳健的债基和固收+产品。一位基民说,去年买的医药基被套牢,只好买点债基,还后悔道“为什么去年没买纯债呢”。还有基民表示“最近还是买固收产品香”。

  基民对于权益类产品和固收类产品的整体选择趋势发生变化已经显现出一定迹象。上周,葛兰的产品从支付宝基金周销售榜单中消失,支付宝回应称投资者开始较多配置稳健的固收及固收+产品。

  2月22日记者查看支付宝周销量榜单发现,当周销量前十的基金已经以债基为主体,共有6只债基,其中周销量第一为天弘永利债券B,近一周超10万人购买;第二名为招商鑫福中短债债券C,近一周超6万人购买。

  进入周销量前十偏股基金仅有4只,均为明星基金经理管理的基金。其中,谢治宇管理的兴全合润混合排名第三,冯明远管理的信达澳银新能源产业股票排名第五,朱少醒管理的富国天惠(161005)成长混合排名第七,张坤管理的QDII基金易方达优质精选混合排名第九。

  部门热门固收+基金已经开始限购。2月21日,安信民稳增长混合公告称,将自2月22日起,暂停大额申购、大额转换转入及大额定期定额投资业务,限额为不超过50万元(含50万元)。该基金2022年以来截至2月21日的收益率为7.91%,在全市场“固收+”基金中位列第一。

  Wind数据显示,当前共有123只固收+基金处于大额限购中。例如华夏恒融债券、招商安阳债券均单日限购1万元,这些产品今年来均斩获正收益。

  另一边,此前不断降低限购金额的权益类基金,今年以来纷纷提高限购金额甚至取消大额限购,包括“千亿顶流”张坤的易方达蓝筹精选将单日限购金额从2千元调高至1万元,朱少醒的富国天惠也将单日限购金额从1万元调高至2万元,另外广发林英睿、郑澄然旗下部分基金取消了大额限购。

  基金圈内素有“好发不好做,好做不好发”的说法,指的是基金好发时一般是阶段性高点,此时建仓难度较大;而基金发售陷入低潮期时一般是大盘下跌时,此时往往是建仓的好时机。基民们在此时从权益类产品转向固收类产品,是否是一个好的选择?

  根据华夏基金的数据,在基金发行“冰点”期选择入场布局,并选择长期持有,最终能得到不错的结果。华夏基金统计了2012年10月、2014年1月、2015年9月、2018年8月几个新基发行低谷期后的基金表现,若在这几个时期买入宽基指数、权益基金指数,持有一年、三年大概率可以斩获非常不错的业绩回报,若在2018年8月买入普通股票型基金,持有三年可获125%的收益率。对比基金发行火热期与低谷期入场的收益情况,低谷期入场整体的收益情况更好一些。

  前海开源基金首席经济学家杨德龙指出,当新基金出现很多发行失败的案例的时候,往往有比较大的几率是市场的底部区域,有比较大的几率是一个好的入场时机。而当新基金发行异常火爆、爆款基金频频出现、很多基金一天卖100亿的时候,就是阶段性的高点,一个需要减仓甚至离场的时候。杨德龙强调,在当前时期更需要逆向投资的理念,要挖掘好公司跌出来的机会。

  基金发行遇冷,后续是否会因市场增量资金有限而加剧市场调整?

  张启尧等认为,复盘历史,基金发行遇冷往往是由于A股下跌导致赚钱效应降低以及市场风险偏好回落,短期内可能加大市场回调压力,但并非市场下跌的主要原因,后续随着市场上涨、市场风险偏好得到提振,基金发行也将持续回暖。2019年以来,共有5次基金发行大幅回落的阶段(按月度统计),分别是2019年10月、2020年4月、2020年10月、2021年4月、2021年10月,统计来看,新发基金规模回升前的30天内A股多上涨,往往基金发行还在下滑时,A股已经迎来上涨。

  互联网贝壳财经记者 顾志娟 编辑 陈莉 校对 卢茜

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