本文作者:投资理财排行

“基建”投资火爆!首批公募REITs年内涨幅超过40% 有4只REITs等待发行

投资理财排行 2022-02-17 13:08

年初以来,在“稳增长”的政策指引下,基建投资不断吸引资金关注,包括重大基建、传统基建在内的二级市场轮番迎来“红包雨”。与此同时,作为另类基建标的的REITs公募也受到青睐。截至2月14日收盘,11只公募REITs中有6只年内涨幅超过20%,富国资本水务涨幅超过40%。

分析人士指出,基建领域最重要的是资金的盘活。REITs提供了一个很好的机制,帮助项目资产盘活资金,同时为投资者提供了一个参与直接投资的渠道。因此,公募REITs目前受到资本市场的关注并非偶然。据悉,除现有11只公募REITs外,华夏、郭进、鹏华、国泰君安资管4只REITs仍在等待审批,有望成为公募REITs的生力军。

公募REITs年内平均涨幅超20%

今天,公募REITs再次受到资金的强烈关注。截至2月14日,富国首款水务类REITs年内涨幅在40%左右,其他10只REITs也有喜人的涨幅。Wind统计显示,根据2月11日收盘数据,年内公募REITs平均涨幅超过20%。

说明:11只公募REITs的交易情况(截至2022年2月14日)数据来源:Wind截图

值得注意的是,目前富国首创的水务REIT、建信中关村(000931)REIT、博时蛇口产业园REIT等多只产品已提示溢价风险,部分产品盘中停牌。从2月14日的交易情况来看,建信中关村REIT当日的成交额已经达到8672万元,居沪深REITs之首。

根据此前公布的溢价风险提示,由于REITs基金暂时没有更新基金净值,基于初始净值,提示部分存在溢价风险的产品可能面临净现金流分配率下降的风险,即根据“强制分红”的收益效应,目前场内资金争相募集或进一步摊薄投资者的分红收益。

针对目前的情况,有机构分析指出,与目前a股基建投资热有关。记者注意到,在“稳增长”的主基调下,从年初到现在,资本市场已经开始在基建尤其是传统基建方面发力,从春节后的第一个交易日开始,房地产、交通、基建工程等领域都出现了可观的涨幅。

说明:近期活跃股票(截至2022年2月14日)来源:Wind截图

Wind统计显示,基建指数上周上涨7.06%,交通(申万)指数上周上涨5.44%,房地产(申万)上周上涨4%。活跃股,如浙江建投、重庆建工、【天保基建(000965)、固霸】(000965)等。最近五天涨幅均超过20%,其中浙江建投最近五天涨幅超过61%,2月14日封涨停。

一些机构分析师指出,公开发行REITs为许多传统基础设施项目提供了上市机会。作为一种特殊的工具化产品,底层资产被整体打包到REITs中,实现了资产的快速盘活,既方便了基础设施行业的公司融资,也让投资者参与大型基础设施项目,获得新的渠道。

事实上,传统基建领域的公司大多处于夕阳产业,受限于融资便利性,一些优秀资产无法及时盘活,尤其是在实施过程中,缺乏金融载体。公开发行REITs后,企业可以参与直接融资,然后继续扩大原有建设项目所需的现金流。

可见,公开发行o

截至2月14日,公开发售的REITs总数已达11只。除第一批9款外,第二批2款产品已于去年第四季度验收上市。总体而言,围绕仓储、路政、市政改造等环节,现有公募REITs的底层资产具有明显的传统基建色彩,对其资金盘活大有裨益。

此外,除了传统基建,以智能、环保为重点的新型基建项目也蓄势待发。从目前沪深交易所公布的项目动向来看,记者发现仍有4只公募REITs等待发行。分别是鹏华深能(000027)清洁能源REIT、国泰君安临港东久智能制造产业园REIT、华夏中国焦健(601800)高速公路REIT和郭进铁建渝遂渝高速公路REIT,后三者均在上交所申报。

注:深交所REITs项目走势(截至2022年2月14日)来源:深交所网站截图。

X-WIDTH: 600px" src="http://image.yjcf360.com/202202/11abf8afd8284f53af199a84302436d6.png">

  说明:上交所公募REITs项目动态(截至2022年2月14日) 来源:上交所网站截图

  从底层资产类型来看,高速公路依旧是出现频次较高的标的物之一,从现有公募REITs的场内估值走势来看,截至2月14日收盘,浙商沪杭甬REIT年初至今涨4.98%,华夏越秀高速REIT年初至今涨9.19%,平安广州广河REIT年初至今涨7.59%。

  相对于部分涨幅超过20%以上的REITs产品,此类产品的估值增益尚在合理区间,亦少见公告溢价风险提示。对此,有分析人士指出,高速公路算是优质资产之一。“普通投资者很难在社会上投资高速公路,因为体量太大了,而且也没有分享高速公路收益的渠道,REITs提供了这样的平台,企业把高速公路建好之后打包给REITs,作为社会公众、自然人再去购买REITs基金或者REITs产品,都会间接的去分享高速公路带来的收益,钱就已经给建筑企业了,他自然而然会修下一条高速公路,这样就使得整个建筑企业的周转率进行了快速的爬升。”

  当然,目前申报的基金管理人中,部分已募集成立了同类型REITs产品,因此考虑潜在的利益冲突,交易所也在向相关基金管理人询问合理性,如上海证券交易所此前就对华夏中国交建高速公路REIT提出反馈,要求管理人补充说明同时管理2只高速公路REITs是否存在利益冲突?如有,需提出有效的防范措施并充分揭示相关风险。

  总体来看,随着越来越多的REITs产品发行,未来施工建设和运营将有望通过REITs机制进行承上启下,施工方专注基建建设,后期将项目整体打包给REITs,快速回笼的资金可以让施工方对接新的项目,充分盘活市场资金,也能把优质资产的分红权益更快、更科学地分配给广大投资人。

文章版权及转载声明

作者:投资理财排行
本文地址:http://www.qdfsds.com/jijinxingyedongtai/5931.html