本文作者:投资理财排行

春季行情如何?基金的最新判断来了

投资理财排行 2022-02-13 13:09

自2000年以来,a股市场一直处于震荡之中。在市场震荡下,市场前景应该如何布局?不少投资研究人士认为,虽然指数忽冷忽热,但调整背后有投资机会,a股春季行情可能仍在路上。

主流指数分为春季行情或仍在路上。

谈及目前的市场结构,博时基金表示,a股走势再次分化,沪指震荡上行,创业板下跌近2%,个股跌多涨少。今年以来,全球市场整体表现不太好,a股表现也不尽如人意。

博赛拉基金表示,在国内经济面临下行压力的背景下,中央经济工作会议再次提出“以经济建设为中心”,出台了多项有利于“稳增长”的政策,宽松的货币周期持续,流动性整体充裕,但a股并未呈现预期涨幅,表明当前货币政策和流动性状况已不再是决定市场的主要因素,经济环境对市场走势影响较大。在当前市场情绪偏弱的情况下,短期a股仍将维持震荡格局,政策支持的大基建板块近期确定性更强,将更受资金青睐。

对此,金鹰基金也认为,随着市场情绪的逐渐稳定和好转,a股春季行情可能仍在路上。春节后两会前,我国正进入“稳增长”“适度超前政策”的观察期,国内流动性环境趋于宽松。美联储加息后,预计海外和国内资金的抑制因素也将消退,后续银行信贷、基金发行、自购等存量资金将有所改善。随着外资等资金回流,对a股市场的信心也有望提振。

行业配置方面,均衡配置下,建议关注估值性价比高的科技板块。短期来看,本轮调整后,在后续的年度季报密集披露期,业绩高、性价比合适的景气方向可能仍可接受,当前调整可能为年内低吸提供更好的机会。“稳增长”的主线,即银行地产链、新旧基建链和大众消费,在政策实施前仍可能被市场预期。

谈及创业板走势,荣通创业板指数基金经理蔡智威直言,“创业板回调迎来中长期配置窗口”。他预测2022年a股市场可能是波动较大的震荡市场,对创业板的中长期走势持乐观态度。

蔡智威总结,2022年1月以来,a股市场持续下跌,消化了过去三年牛市中一些高景气轨道的高估值。当前a股估值水平已回到合理低位;从企业盈利能力来看,2022年a股非金融企业盈利能力呈现前高后低。ROE峰值预计在2022年第一季度,年增长率预计为低个位数增长。从资产配置来看,居民资产配置向权益类资产的长期趋势保持不变。从结构上看,行业分化有望平衡。这是一项稳定增长的资产。随着RRR全面降息和房地产相关融资政策的预期放松,低估值的房地产龙头、银行、券商和基础设施链将受益于稳健增长政策加码。二是高景气行业有望在近期消化估值后回暖,包括新能源汽车产业链、光伏、新基建风电等。

新能源回调引人关注,对市场前景并不悲观

科技的增长轨迹持续拉回,尤其是新能源领域,再次引发市场关注和担忧。不过,许多基金公司对市场前景表示乐观。

博时

目前,Boss仍坚定看好新能源汽车行业的投资机会。全球范围内,新能源汽车政策不断加码,符合碳中和主题和节能减排方向,也是促进国内消费和内需的途径之一。目前全球新能源汽车渗透率仍不足10%,行业仍具有较高的景气度和较强的长期增长确定性。

此外,此前回调后,该板块估值已逐渐逼近历史底部,行业基本面处于短期和中长期同步上行阶段。博塞拉基金认为,新能源汽车板块最黑暗的时刻已经过去,未来回调幅度不会太大。当前估值性价比高于调整前,相对更看好产业链核心龙头公司的业绩。

诺德基金经理严表示,前景看好的新能源汽车板块是——隔膜。隔膜是锂电池的主要材料之一。虽然它只占电池总成本的10%,但它对电池的性能和安全性起着至关重要的作用。隔膜技术含量高,设备投资大,使得行业格局相对清晰,头部企业集中度高。

此外,信达澳银认为,近期的调整是市场短期非理性情绪的集中宣泄。预计今年a股市场不太可能大幅下行,震荡态势延续的概率较大,应积极把握结构性投资机会。我们始终看好中国经济未来的长远发展,以及由此带来的巨大投资机会。市场波折往往孕育投资机会。要积极拥抱优秀a股上市公司,分享中国经济发展红利。

此外,对于2022年的投资,需要更加注重细分领域的挖掘,不要过度担忧市场整体,要珍惜2800点以下的创业板和3400点以下的上证指数。前期跌幅较深的行业有短期反弹的内在动力,建议耐心持有。在投资布局方面,可以关注以下三个方面:一是交通、旅游、水产养殖、地产连锁等超卖行业;二是“碳中和”领域的绿色电力、新能源、风电、光伏等赛道,这些板块的长期发展逻辑没有改变;三是环保、建筑等逆周期行业,今年其业绩增长确定性将得到更充分体现。

长城沿线研究团队表示,经过近期市场大幅回调后,a股性价比明显提升,结构性高估值问题也有所缓解,市场有望在估值层面逐步获得支撑。我们维持之前的判断。在政策相对友好的背景下,投资者无需过度悲观,短期快速的市场修正将为投资者带来更好的布局时机。在这个方向上,短期的“稳定增长”风格可能会继续,伴随着经济数据的稳定和政策规则的保持。

续出台,相关的板块可能仍然会有阶段性超额收益,而成长风格回调后也可关注部分优质个股被错杀或低位布局的投资机会。

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