本文作者:投资理财排行

激发政府引导基金活力 该补的补 不该越位

投资理财排行 2022-02-10 13:09

近年来,政府引导基金发展迅速,全国各地都在积极探索引导基金的运作模式。

不同于过去传统的招商引资方式,如地方政府对土地、税收给予政策支持,政府引导资金真金白银,以市场化方式吸引优质普通合伙人(GP)机构参与投资基金设立,回馈地方初创企业。同时,这些子基金参与更多新兴项目,为当地传统产业转型带来更多选择。

在产融结合大发展、加快产业转型升级的背景下,地方政府引导资金以财政投入的方式引导培育地方产业,成为地方政府发展实体经济、扶持特色产业、帮助初创企业的重要途径。国内政府引导基金的数量和规模迅速扩大,设立基金的主体从国家级、省级下沉到地级甚至区级,就是很好的证明。

地方政府经过多年的探索和试验,积累了很多引导资金的成功经验,涌现出了一些具有借鉴意义的模式,如上海、深圳、合肥等。这些地方政府合理利用资本杠杆,煽动产业发展,加快区域经济高效高质量发展。但也要看到,一些地方政府引导基金也面临市场化程度低、过度干预的问题,如财政资金使用效率低下、资金机制不活跃、信息透明度低、绩效评价体系不完善等。

作为金融市场工具,各地要充分发挥市场机制的决定性作用,处理好政府与市场的关系。在拥抱市场的过程中,政府应该“补位”,而不是“越位”。

因此,要激发政府引导基金的市场活力,一方面要完善相关制度,明确考核,有效界定GP的豁免、政府引导基金管理人或直接主管部门的豁免,通过公开的市场化选拔机制,选拔优秀的市场化风险投资机构作为子基金管理人,从而煽动更多的民间资本为创新创业型企业服务。

另一方面,在政府引导基金保证引导属性和必要监管的基础上,充分认识和尊重社会资本和市场化GP的权益,充分发挥GP的专业优势和投资效率,激发基金运作活力,使公共资源发挥最大的经济效益和社会价值,更好地促进实体产业经济发展。

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