本文作者:投资理财排行

虎年a股开门红 私募信心指数创新高 价值OR增长?顶级私募是这样的!

投资理财排行 2022-02-10 13:07

2022年1月,市场资金以对冲为主,叠加美元加息预期,a股市场大幅调整。今天是a股虎年的第一个交易日,市场风格发生了变化,数字经济等一些热门板块纷纷关闭,而以大基建为首的板块强势上涨,甚至中石油(601857)也触及了日线跌停。

此外,今年2月,对冲基金经理a股信心指数创2021年11月后新高。私募基金经理看好“春季风潮”市场,行业题材仍有不少投资机会。那么如何选择呢?

私募信心指数再创新高背后的舍与得

今天是虎年a股首个交易日,市场风格发生了变化。假期前受欢迎的行业相继关闭。以大基建为首的板块强势上涨,以“中字头”为主的低估值板块迎来修复。今天有3000多只股票上涨,但创业板有涨有跌,当代安普瑞科技有限公司(300750)和贵州茅台(600519)开盘走高,跌停。与之形成鲜明对比的是,上证综指大幅上涨,周期性金融股贡献较大。中石油涨逾8%,招商银行(600036)和平安(601318)涨逾4%。从盘面来看,在权重股的带领下,上证指数站上3400点。

此前,1月份a股市场受海外市场影响,市场迎来大幅调整,导致市场风险偏好下降。一些私募在下跌中降低了仓位,但也有一些私募逆势加仓。事实上,更多的私募持观望态度,仍维持高位操作,对春节后乃至今年的整体市场更加乐观。

私募网数据显示,2022年2月,中国对冲基金经理a股信心指数较2022年1月增长0.24%,私募基金经理信心指数在2021年11月后再创新高。私募基金经理对“春季躁动”市场持乐观态度。从私募持仓来看,2月份主观多头策略型私募基金平均持仓为76.00%。

至于对2月市场的看法,持乐观态度的私募基金经理比例有所上升,持悲观态度的比例则大幅下降。具体来看,53%的基金经理持中性态度,较1月份上升0.19个百分点;其次,45%的基金经理持乐观态度,较1月份上升3.43个百分点。总体来看,信心指数值有所提升,私募基金经理对春季行情持积极乐观态度。

“春季躁动”行情这次有何不同?

2022年1月,a股大幅回调,带有主观多头策略的私募基金产品退出明显。在市场大跌的时候,除了“绥靖”,很多基金拿出真金白银买自己的钱来表示对市场的信心。除了公募基金,私募基金也加入了自购的行列。私募网不完全统计显示,包括汉和、林静、九坤、魔方量化在内的私募管理人宣布自购,自购金额合计8.75亿元。

不少私募机构认为,他们对节后a股市场持乐观态度。根据私募网的数据,71%的私募认为轨道股已经全面调整,宽松货币政策下系统性风险的概率不大,认为当下是一个很好的布局机会;只有29%的私募认为目前很难有趋势机会,建议持股观望。

财富投资基金经理郝告诉记者,“春节前市场持续下跌,短期风险得到充分释放。此外,春节期间外部市场表现强劲,a股短期反弹概率较高。然而,不要对反弹的高度过于乐观,因为在t

东拓投资基金经理王春修表示,“节后首日,市场总体延续结构性行情特征。以石油和天然气、基础设施和银行为代表的价值股表现良好,而成长股表现相对较差。我们认为,这种表现是阶段性的、不可持续的。价值股估值虽然较低,但持续成长性较差,难以成为主流基金的选择。以冯光锂电为代表的成长股是机构尴尬股,基本面没有太大变化。只是经过几年的暴涨之后,估值相对较高,机构投资者态度分化,股价持续下跌也是正常现象。我们认为,估值调整完成后,成长股仍将成为市场的主导力量。”

中和银研究总监杨子仪认为,“中长期来看,碳中和、高端制造、科技仍是中国经济发展的核心主题。但经过近几年的持续上涨,估值相对较高,整体持续上涨不可持续。在疫情、碳中和、经济结构调整的背景下,‘稳增长’、宽流动性等国家政策有利于基础设施、金融、钢铁等低估值行业基本面的改善。”

杨子仪认为,“2022年,多维分化下将继续存在结构性机会。与去年的行业间分化相比,今年的行业间分化和行业内分化更加明显。高估值、高景气度的赛道,比如新能源汽车、光伏、半导体等估值较低的板块,基础设施、金融等板块不能简单一概而论。高估值、高景气但具有竞争优势和持续业绩验证的公司,经过短期调整后将继续繁荣,而低估值、没有持续业绩支撑的公司将继续存在。因此,风格切换取决于观察期、短期高低切换、长期多维结构分化市场。简单的赛道投资不再是最佳选择,选股比赛道更重要,也考验投资者的研究能力和资产管理能力。"

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