本文作者:投资理财排行

杨德龙:无极端泰来耐心等待优质龙头股票回归

投资理财排行 2022-01-30 13:08

1月28日周五,沪深两市继续震荡探底,市场整体情绪低迷。经过几个交易日的连续调整,不少优质龙头股票已经跌出价值。随着资金的入场,市场有望迎来反弹机会。今天也是牛年的最后一个交易日。虎年快到了,很多人已经提前开始过春节了。最后一个交易日,很多投资者对虎年充满了期待,当然也有很多人对虎年的投资充满了焦虑和好奇。新年伊始,a股市场开局不利。从外部因素来看,美联储货币政策的变化导致全球资产价格下跌,美国股市也经历了相对较大的回调,这让很多投资者担心美联储货币政策的变化可能会结束美国长达十多年的牛市,从而对全球资本市场产生负面影响。近日,美联储利率会议释放鹰派声音,美联储主席鲍威尔表示,债券购买将在3月初结束,随后将开始讨论加息,甚至有可能每次利率会议都加息。这使得全球资本出现一定程度的波动,a股暴跌。从内部因素来看,去年三季度以来,经济增速明显下降,这也使得稳增长成为当前重要的政策目标。央行先后下调了RRR和降息。对于房地产等行业,信贷供给也给予了一定的支持,即在美联储货币政策收紧时,人民银行预期以我为主,适度宽松,实现稳健增长。

每一次市场崩盘,其实都是一次逢低买入优质股票或优质基金的机会。这场市场崩盘既有基本面因素,也有恐慌情绪。为了扭转市场的信心,我一再告诉你要保持良好的心态。看企业中长期价值,不要太关注短期股价的波动。近期已有超过28家基金公司宣布自购,自购金额超过6亿。前海开源基金还发布公告,以不低于5000万的自有资金认购旗下基金,显示出对旗下基金和优质资产的乐观态度,提振市场信心。根据前海开元今日发布的公告,基于对中国资本市场长期、健康、稳定发展的信心,公司将自公告之日起5个交易日内以固有资金购买其部分份额公募基金,投资总额不低于5000万元,并持有3年以上。事实上,基金的自购表现了对中国经济前景和基金行业未来发展的信心。优质资产在之前的下跌中逐渐显现价值,但在市场底部,投资者需要的是信心和耐心,信心比黄金更重要。很多人担心股价下跌可能会造成短期亏损,但只要是优质公司,其实从长期来看,每一次大的下跌都只是一波。著名投资大师彼得林奇曾说:“每当股市崩盘,我担心未来的时候,我都会回想起过去历史上有40次股市崩盘的事实,来安抚我那颗担惊受怕的心。我告诉自己,股市崩盘其实是一件好事,这给了我们又一个以非常低的价格买入那些优秀公司股票的好机会。”

过去我也跟你说过很多次,投资要注意真实风险和虚假风险。什么是真正的风险?真正的风险是追涨没有好基本面的公司,而这些公司突然下跌,没有基本面的支撑,未来几乎没有再次反弹的机会。这些投资公司很有可能被割韭菜,成为接收者,这是投资中真正需要规避的风险。什么是虚假风险?虚假风险是指买入基本面良好的优质公司,但由于市场和情绪的影响,短期内会下跌,恐慌消失后,应有的价值会回归。因此,下跌只是暂时的,这是一种虚假的风险。巴菲特告诫我们,投资要避免承担真正的风险,不要过度关注虚假风险。我们可以承担虚假风险,因为好公司股价波动的风险不会导致我们资产的真正缩水,我们会以时间换空间。从历史上每一次大跌来看,好公司的股价没过多久就创新高。感兴趣的投资者和朋友可以看看过去30年a股市场的历史。

展望春节后的市场,我认为经过节前市场的大幅下跌,基本上负面因素已经充分释放,市场的恐慌情绪也导致了很多优质股票的错杀,那么是否预计春节后市场会极度繁荣,迎来复苏的机会呢?大消费和新能源是a股市场确定性较好的两个方向。前者得益于中国人口世界第一,消费市场世界第一,品牌消费品有能力跨越牛熊周期。巴菲特的成功,得益于他长期坚定不移地配置消费白马股。后者代表了经济转型的方向。现在,新能源已经逐渐被投资者认可。2019年,我提出新能源取代传统能源是大势所趋。我建议坚定不移地配置新能源龙头股。我管理的前海开源清洁能源基金,重点关注新能源汽车、光伏、风电、氢能四大赛道的龙头股票。在过去的两年里,新能源表现出色。因为我们坚定看好新能源,前海开源的两只基金在2021年获得了行业第一、第二名,取得了不错的投资回报。很多投资者都在问,新能源经过两年的上涨,今年是否还有机会。再加上今年开局不利,新能源股在获利回吐的压力下大跌,让不少投资者恐慌。我认为新能源还处于起步阶段,最多处于成长期,离成熟阶段还很远。从数据中我们知道,新能源汽车占新车销量的比例不到20%,占库存车的比例不到5%,因此未来实现对传统燃油车的100%替代还有很大的发展空间。

汽车,一汽大众,一汽大众汽车

光伏和风电占中国发电量的比例不到10%。中国仍有70%的发电量依赖于火电。未来为了减少碳排放,大力发展光伏、风电也是大方向。从空间来看,新能源产业整体还是很大的。氢能处于起步阶段,尚未完全商业化。未来还有很多机会可以期待。经过两年的上涨,今年新能源投资要注意两点。第一

点就是注意波动会加大,由于涨多了之后,估值分歧加大所以新能源今年的波动必然会加大。如果频繁交易、操作不慎,有可能会亏钱,甚至亏大钱。今年对于新能源的投资可以考虑趁每一次大跌的时候加仓,而当市场短期情绪过热的时候适当的减仓从而来降低成本。第二点就是要注意行业内会出现分化,投资新能源去年主要是看有没有新能源的概念,今年就要看有没有落实到业绩上。根据最近一些新能源龙头股预披露的年报来看,多数公司实现了大幅增长,甚至有的业绩实现翻倍。今年在业绩高基数的基础上,能够继续实现高增长的公司不多。行业也会加大本行业的竞争程度,而行业龙头企业更有胜算。推荐大家在今年投新能源的时候可以考虑配置行业龙头,经济发展的规律就是头部效应会越来越明显。所以我管理的公募基金基本上只配各行业的龙头,比如我管理的前海开源优质龙头基金、前海开源沪港深精选基金配置的就是经济转型受益方向的行业龙头股,从长期分享经济发展的成果,同时会享受头部效应带来的份额的增长。

  临近春节,也祝愿各位投资者身体健康、合家欢乐、虎年投资顺利!

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