本文作者:投资理财排行

杨德龙:中国经济今年有望稳步发展 股市呈现结构性特征

投资理财排行 2022-01-20 13:09

1月19日周三,沪深两市维持震荡走势。今年开局不顺,市场连续两周调整。周一央行宣布降息,可谓及时雨,有效扭转了此前市场的悲观预期,市场开始有所反弹。今年初的疲软趋势反映了投资者对当前疫情防控可能对经济增长产生较大影响的焦虑。央行降息释放了积极信号,表明稳增长是央行主要政策目标,验证了我去年12月12日货币政策将适度宽松的观点。稳定增长是重要的政策目标,央行在下调RRR一个多月之后再次降息,有利于提振市场信心。这次降息和RRR降息不一定是今年最后一次,后市有可能会采用RRR降息的方法来稳定经济增速。根据央行相关领导的表态,后期可能会使用更多的货币政策工具来促进经济复苏。降息非但没有降低基准利率,反而降低了中期借贷便利的MLF和公开市场逆回购利率,有利于直接降低各类经济主体的融资成本,助力股市、债市回暖。

2021年的经济数据已经公布。在复杂严峻的国际环境和国内疫情的多重考验下,2021年我国经济实现平稳增长,全年国内生产总值达到114万亿元左右。按可比价格计算,同比增长8.1%,两年平均增长5.1%。分季度看,一季度同比增速为18.3%,二季度为7.9%,三季度为4.9%,四季度为4.0%。这说明2021年GDP在逐步下降,这与基数效用有关。因为在2020年第一季度,由于疫情的原因,GDP经历了同比负增长,然后开始逐渐恢复,也就是2021年是一个逐渐恢复的趋势,这必然会导致2021年GDP增速逐渐下降,这也是我之前跟大家说的,符合预期。值得注意的是,三、四季度,GDP增速单季度明显回落,已降至4.0%。这说明目前经济增长的形势依然不容乐观,尤其是最近几天,出现了多起疫情。为了防止疫情扩散,地方政府采取了严格的防疫措施。许多城市在旅游代码中添加了星星,居民区也被封锁和控制。这在疫情防控上可以说是非常有效的,但对经济活动会产生明显的影响。因此,今年经济增长形势依然严峻,预计央行将采取宽松的货币政策。如果未来疫情防控能够更加精准、科学,对正常经济活动的影响能够降到最低,经济复苏也有望增加。

2021年,我国工业生产持续发展,高技术制造业和装备制造业快速增长。规模以上工业企业增加值比上年增长9.6%,两年平均增长6.1%。从【新产业(300832)、股吧】来看,新能源汽车、工业机器人(300024)、集成电路、微型计算机设备产量分别增长145.6%、44.9%、33.3%、22.3%,说明经济转型加快,新产业快速增长,这也是为什么在2021年。我管理的前海开源清洁能源基金坚定配置新能源汽车、光伏、风电、氢能等新经济产业的龙头股票。这不仅是看好新能源的表现。服务业方面,2021年现代服务业增长良好,保持两位数增长。消费方面,保持平稳增长,全年社会消费品零售总额44万亿元,同比增长12.5%,两年平均增长3.9%。网络零售额达到13万亿元,比上年增长14.1%,增速较快。这次疫情确实对消费增长影响很大,两年平均增长只有3.9%。我们预计疫情会尽快得到控制,疫情控制措施会更加精准,今年消费增速有望恢复。固定资产投资方面,2021年全国固定资产投资54.45万亿元,同比增长4.9%,两年平均增长3.9%。增长率较低,包括基础设施投资、制造业投资和房地产开发的增长。这也说明,过度依赖固定资产投资拉动经济增长的模式已经接近尾声,要发展新产业还得更多依靠经济转型。由于固定资产投资金额较大,今年仍需保持一定的固定资产投资增速,以拉动经济增长。

东南汽车

2021年经济整体保持复苏,其中最大的亮点是出口贸易。全年货物进出口总额39.1万亿元,比上年增长21.6%,折合成美元,突破6万亿美元,创历史新高。2021年进出口规模连续突破5万亿美元和6万亿美元。由于我国疫情防控效果好,加上国外疫情猖獗,我国工业生产受影响较小,向全世界出口物资。因此,2021年我国出口达到21.73万亿元,同比增长21。预计今年随着海外国家疫情防控力度减弱,工业生产逐步恢复,中国出口增速可能较去年有所放缓。

2021年居民消费价格指数温和上涨,全年CPI上涨0.9%,主要原因是食品价格特别是猪肉价格下降30.3%,降低了全年CPI。PPI同比上涨8.1%,12月同比上涨10.3%,较上月回落2.6个百分点,呈现高位回落态势。PPI的上涨表现出输入性通胀的特征,因为全球大宗商品价格暴涨,影响了中国工业生产价格的表现。此外,我国居民收入增长与经济增长基本同步,城乡居民人均收入比不断缩小。全国居民人均可支配收入35128元,同比增长9.1%,两年平均名义增长6.9%,实际增长8.1%,两年平均增长5.1%,与经济增长基本同步。但值得注意的是,由于疫情,一些实体经济行业受到很大影响,其中

部分从业人员的收入下降较多,可能影响到消费增长。在转移收入支付方面,有可能加大对于低收入人群的收入补贴,以及发放消费券等方式来提振消费能力和消费信心。

  我国在疫情防控方面卓有成效,这是我们的优势,2022年有望进一步发挥我们的优势,合理精准的来进行疫情防控、实现经济的稳定增长。中央经济工作会议要求今年我们经济是稳字当头,稳中有进,体现出我们的增长目标。通过科学合理的进行疫情防控、尽量减少对于正常经济活动的影响、尽量减少对于正常消费行为的影响、保就业、保民生,我们经济出现稳定增长对于资本市场就会形成最有力的支撑。今年的资本市场还可能会继续迎来居民储蓄大转移,市场呈现出结构性的机会。我认为价值投资将成为市场最主流的投资理念之一,2022年是价值投资的大年,建议投资者可以通过逢低布局优质龙头股或者是优质龙头基金来抓住全年的投资机会。从长期来看,坚持价值投资,做好公司的股东或者持有优质基金才能够应对短期股价的波动,从长期实现财富的保值增值。

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