本文作者:投资理财排行

明星基金经理前四季报出炉!邱东荣最新管理规模较三季度末“缩水”34.21亿元 是因为性能差还是限购?

投资理财排行 2022-01-20 13:09

近日,在《2021年公募基金第四季度报告》中,明星基金经理开始出现。1月18日,中耕基金披露了旗下部分产品的2021年第四季度报告,其中4只为旗下明星基金经理邱东荣管理的产品。数据显示,截至四季度末,邱东荣控制的4只产品合计规模为174.25亿元,较三季度末的208.46亿元减少34.21亿元。对于上述产品“缩水”的原因,业内也有不同看法。有人认为这可能与上述四只基金的表现有关,也有人认为基金限购是导致邱东荣基金管理“缩水”的直接原因。

在管产品重仓煤炭、能源个股

公开发行第四季度报告进入密集披露期。1月18日,中耕基金披露了旗下部分产品的2021年第四季度报告,其中包括明星基金经理邱东荣“掌舵”的4只产品。

北京商报记者观察到,截至四季度末,邱东荣管理的中庚价值领航、中庚小盘股价值、中庚价值聪明灵活配置三只基金的权益投资分别占基金总资产的94.28%、93.67%、82.77%,均较三季度末有不同程度的募集;但中耕价值和质量持有期一年的股权投资占基金总资产的比例有所下降,从三季度末的94.07%降至四季度末的92.56%。

前十大尴尬股中,上述四只产品四季度末主要集中在煤炭开采概念和银行板块个股。比如中庚价值试点组合、中庚小盘股、中庚价值聪明灵活配置组合的三大尴尬股中,就有属于煤炭行业的【苏农银行(603323)、古巴】(603323)、兰花科技创新(600123)。

同期,兖州煤业(600188)为最大尴尬股,中耕价值与质量混合持有期一年,占基金资产净值的9.1%,常熟银行(601128)增列第四大尴尬股。此外,上述四只基金的前十大尴尬股一般都配备了中海油、【中煤能源(601898)、古巴】(601898)、兖州煤业股份有限公司等煤炭能源股

值得一提的是,四季度末,邱东荣管理下的产品规模较三季度末有所下滑。同花顺(300033)iFinD数据显示,截至四季度末,邱东荣管理的4款产品合计规模为174.25亿元,较三季度末的208.46亿元减少34.21亿元。其中,中庚价值试点组合规模缩水最为明显,从三季度的51.22亿元缩水至36.49亿元,降幅为14.73%。

对于产品规模下滑的原因,一位基金公司高管直言,基金规模的变化与基金业绩密切相关。通过对比上述四只基金在去年定期报告中的表现,可以找出规模缩减的原因。

基金规模“缩水”所为何事

正如前述高管所言,北京商报记者注意到,邱东荣管理的产品第四季度净增长率并不乐观。数据显示,截至四季度末,中庚价值试点混合、中庚小盘股、中庚价值灵活配置混合和中庚价值优质一年持有期混合四只基金的净值增长率均低于四季度同类平均水平。

具体来看,中庚小盘股和中庚价值灵活配置组合四季度净值增长率分别为0.02%和0.03%;同期,中庚混合价值、中庚混合价值和中庚一年持有期的净增长率均为负值,分别为-4.84%和-3.17%。

对于上述产品四季度收益率表现不及同类平均水平的原因,邱东荣在相关产品四季报中解释称,10月份政府煤炭行业政策的剧烈调整,导致上述四只基金超配能源板块在短时间内大幅回撤,是拖累上述基金相对表现的主要因素, 而持股银行个股表现不佳也对上述产品的相对表现产生了负面贡献,但其自下而上选择的持股股票多在医药、化工、钢铁、机械、有色等行业。

不过,北京商报记者注意到,2022年初以来,在a股市场持续震荡调整的背景下,邱东荣管理的上述4只产品的年化收益率表现相对较好。根据Flush iFinD的数据,截至1月17日,上述4只基金的年化收益率均超过3%,其中中庚价值试点组合和中庚价值品质一年持有期组合的年化收益率分别为5.64%和5.42%,在同期所有混合产品中排名第一和第二;另外两只基金也位列同类产品前1%。

除了业绩原因外,也有观点认为邱东荣是负责收缩产品规模或与基金限购有关。一位业内人士向《北京商报》记者提到,“整体来看,邱东荣管理的四只基金规模变化幅度并不明显,这可能与四季度这四只基金的限购行为有关。一般来说,在基金份额只出去的情况下,基金规模可能会缩小”。

公开资料显示,自2021年9月2日起,中庚小盘股的认购(含转换转让、定期定额投资)业务暂停;此外,自2021年9月8日、9月13日起,中庚价值智能灵活配置混合和中庚价值试点混合将大额认购限额设定为1万元;中耕价值与品质的一年持有期在2021年喜忧参半。

年9月16日起暂停申购(含定期定额投资)业务,但自2022年1月20日起恢复申购等业务,并将于1月27日起再度暂停该产品的申购业务。

  后市仍看好煤炭、能源板块

  展望后市,丘栋荣认为市场整体韧性仍在,但更可能表现为结构性牛市与熊市。

  丘栋荣在上述产品的四季报中均提到,经济基本面走弱,历史上盈利下滑阶段权益资产表现承压,但政策转向稳增长,宽货币和宽信用的“双宽”环境,将有助于为权益资产压力提供估值支撑。他判断,市场整体韧性仍在,但更可能表现为结构性牛市与熊市,这源于基本面继续分化,进而市场结构性高估和低估并存。

  丘栋荣还在四季报中透露,后续将重点关注大盘价值股中的金融、地产等;煤炭、能源、资源类公司;中小盘价值和成长股;港股中的大盘价值股和部分互联网股;广义制造业中具备独特竞争优势的细分龙头公司等方向。

  北京商报记者 岳品瑜 实习记者 周青

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