本文作者:投资理财排行

货币基金监管增加余额宝、易理财或纳入监管范畴

投资理财排行 2022-01-20 13:08

货币基金再次符合监管规范。

货币基金

近日,证监会对《重要货币市场基金监管暂行规定(征求意见稿)》(以下简称《暂行规定》)公开征求意见。

中国证监会表示,近年来,我国公募基金行业发展迅速,整体规模超过25万亿元,投资者数量超过5亿元。货币市场基金作为现金管理的普惠金融产品,具有安全性高、流动性好、投资成本低等特点,已成为公募基金的重要品种,积极服务于投资者的财富管理。

鉴于个人货币市场基金规模较大或投资者数量较多,为进一步提升基金管理人抗风险能力,增强产品韧性,保障投资者投资的安全性和流动性,我会研究起草《暂行规定》,对重要货币市场基金提出更加严格审慎的监管要求。

据了解,《暂行规定》由五章二十条组成。主要内容包括:一是对重要货币市场基金进行定义和评估,并有效识别;二是明确重要货币市场基金的附加监管要求,增强抗风险能力;三是明确重要货币市场基金的风险防控和监管机制。

重要货币市场基金的监管和增持

《暂行规定》指出,重要货币市场基金是指由于基金资产规模较大或投资者数量较多,与其他金融机构或金融产品相关性较强,可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。

根据重要货币市场基金的评估范围、标准和程序,如果单只基金符合净资产大于2000亿元或投资者人数大于5000万的条件,则应纳入评估范围。

2021年三季报数据显示,截至去年三季度末,规模超过2000亿的货币基金包括田弘玉宝和E基金伊利,规模分别为7645.78亿和2429.08亿。

《暂行规定》认为,重要的货币市场基金、基金管理人、基金托管人、基金销售机构等实体,除了要符合法律法规对基金的一般要求外,还要符合更为审慎的附加监管要求和风险处置要求。

此外,重要货币市场基金背后的基金经理应确保其在投资研究、人员配备、系统运营、客户服务、风险管理和危机应对等方面的能力水平与重要货币市场基金的管理规模相匹配,不应盲目扩大基金规模。

同时,基金管理人的高级管理人员、基金管理人及其他相关人员的考核、薪酬和报酬不得与基金规模直接或间接挂钩。

在人员配置上,基金公司还应为重要的货币市场基金配置投资、研究、交易、风险控制、合规、运营、审计等岗位的专门人员。相关人员应具有至少3年的任职经历,重要货币市场基金的基金经理不少于2名。

目前,田弘玉宝有三位基金经理,E基金有两位基金经理。

《暂行规定》还对重要货币市场基金的投资运作指标提出了相关要求,包括公司发行证券的市值不得超过基金资产净值的5%;债券、资产支持证券、银行存款、同业存单等金融工具的内部信用评级,以及债券逆回购交易对手方的内部信用评级应为最高级别;投资组合中5个交易日内到期的现金、国债、央行票据、政策性金融债券等金融工具占基金资产净值的比例不得低于20%;流动性受限资产主动投资总额不得超过基金资产净值的5%,到期银行存款不得超过基金资产净值的50%等。

风险防范更加严格。

事实上,近年来货币基金规模迅速扩大,部分货币基金规模较大,一旦发生风险事件,将对市场产生较大影响。监管当局已经重新

据中信证券研究,《暂行规定》的推出从风险防控的角度“未雨绸缪”,体现了一定的前瞻性。重要货币市场基金是指因基金资产规模较大或投资者数量较多,与其他金融机构或金融产品相关性较强,可能对资本市场和金融体系产生重大不利影响的货币市场基金。《暂行规定》有望助力完善监管框架,推动重要货币市场基金和公募基金行业高质量发展。

与《货币市场基金监督管理办法》、《暂行规定》等监管文件相比,对重要货运基地在投资集中度、杠杆率等方面提出监管要求,风险防范更加谨慎。

中信证券指出,《暂行规定》有几点需要特别强调。比如私募产品逆回购规模不要超过净资产的10%,主要是避免私募产品高杠杆率风险传导至基金公募;投资范围的要求是内部评级最高级别,也就是说基本只能配置AAA级品种;重要货运基地单个集中度上限从10%下降到5%,但考虑到重要货运基地规模比较大,5%的单个集中度也不小。

田弘基金表示,从实际产品操作来看,这一措施的出台不会对货币基金的管理产生实质性影响。事实上,自2017年以来,在证监会的领导和指导下,田弘基金一直以比普通货币基金更严格的风险控制标准管理相关货币基金。

“新规与现有实际操作基本匹配,因此不会明显降低投资收益。此外,田弘基金在基金管理方面也有一些创新。通过大数据分析,可以准确刻画客户群体的行为模式,这不仅是资产端的有效管理,也是负债端更好的管理,让我们更好地服务客户。”田弘基金指出。

田弘基金

表示,相关监管措施的出台强化了主体的职责,明确了处置机制,给予市场机构重要的指引,这样使管理人及相关主体在巨大的市场诱惑下会衡量相关成本,不至于盲目冒进,相关规定对市场的平稳运行和产品的健康发展具有重要的指引作用,对维护金融稳定具有重要意义。

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