本文作者:投资理财排行

市场私募:本轮调整的第一个拐点出现在短期风险释放之后

投资理财排行 2022-01-16 13:09

本周三大a股指数走势分化,上证指数和深成指分别下跌1.63%和1.35%,创业板指数上涨0.73%。民间投资者认为,目前市场趋势机会尚未出现,大概率处于震荡打磨阶段。短期风险释放后,市场情绪有望在无重大负面情况时回归。

陈(知名私募投资人):跟随多年前情绪控制的节奏。

元旦以来市场极度极端,市场阶段性连续创出新低。但个股赚钱效应并不缺乏,只是结构分化太明显,节奏不是一般的快。有限的机会主要集中在医学、医疗等主流热点。如果偏离热点主线,很容易亏损。然而,如果你遵循主线,你也可能会获得丰厚的利润。离新年只有两周了。虽然没有像往年一样除夕前可以吃肉的红包市场,下周市场随时可能反弹,然后去震荡底部,但真正的反弹行情可能要到明年才能启动。多年前,我们关注热点之后的结构性市场。而是采取灵活进攻的游击战,力求精准稳定,尽可能避免不必要的交易买入。一时之间,不会有系统性的机会。

药品,医药

经过8个交易日的周期,本周五没有回到普遍的上涨节奏,但仍有结构性修复。这里我想解释的主要是今天短期情绪演变的问题。当个股普遍涨跌时,那只是表象。关键是要找出背后的本质。本质是关注个股情绪在高潮和分化差异之间切换的节奏。情绪高涨后,基本上会伴随分化差异,而分化差异后,大多会修复。连续高潮和低迷的概率就更小了,因为目前就个股的氛围而言,并不是一路下跌,即使近一个月指数有所调整,市场上的个股也往往会反复波动。

在情绪极端的结构性市场中,除了节奏,跟随热点方向至关重要。目前市场以热钱为主,但机构内卷非常严重。两个月来,不知道这些机构像白酒等消费、锂电池、新能源等赛道、芯片等技术在聚成什么样的热点。当有不好的谣言时,他们会倒下,当没有坏消息时,他们会倒下。除了联盟在大崛起后瓦解之外,组织内卷也太严重了。短期来看,甚至今年大部分时间,基本都是跟随热钱短线炒作,大规模、大波段的趋势机会并不多。

年前估计很难找到新的主要主流热点,暂时已经确立知名度的热点是主要的。目前看主流还是非主流的关键是赚钱的效果和重复活动的程度。允许调整但又能马上活蹦乱跳的热点依然是主流,而那些纯粹受消息驱动、脉冲快速的热点基本都在转向或超卖反弹。其实医药和医疗是近期唯一的主流热点,下周主线地位难以撼动。只是你要注意长时间炒作后的节奏,不要总是期待整体上涨。周五,以新冠肺炎、新冠肺炎为主测试的医药股出现了短期情绪高潮,所以下周一会有分化发散的测试。届时短线会先去弱留强,待分化发散的态势确定后,再寻找机会吸走人气高、质量好的低配股。医疗和医药股大分化后,其他热点的活跃度会更高。这里主要看元宇宙和数字货币。在这两个方向上,我们看好局部重复行情。没有活动和人气的门票尽量少看。毕竟不是新的热点,没有市场可以挖掘和弥补。如果市场有所好转,这两个热点很容易跟随市场共振,而处于弱势市场的则更具防御性。另外,市场调整的过程就是资本互换的过程,资本会不断尝试新的热点,但新的热点是先试后错的作用,需要等到老主线热点被拉下来才能充分出现新的热点。像本周的预制菜概念,是资金试错的过渡热点。它容纳不了大资金,影响不了市场,但只要有些股票有赚钱的效果,就会有一些。

黄智华(高级投资者):部分高端股仍有波动压力。

本周市场反复走弱,部分调整一段时间的高景气赛道品种一度反弹,而生物医药、农林牧渔等防御性品种则反复受到市场追捧。不少生物医药品种经历了一年多的长期大幅调整过程,最近几个月反复触底。但近年来,它们的业绩大幅增长,部分动态市盈率仅为10倍左右,成为市场资本挖掘的对象,尤其是在中药板块。

目前很多金融股、地产股估值处于历史低位,业绩确定性强,股息率高,部分业务已经转型。但根据近几年的分红水平和目前的股价来看,个股的股息率是6%甚至10%。部分低级别金融股、地产股相对有韧性,但整体上行趋势偏弱。与h股相比,a股银行股仍然有很大的溢价,尽管它们整体上不太可能继续看涨。

“稳增长”仍是未来一段时间的主线。近期密集实施扩大投资、减税降费等稳增长政策,大规模基础设施项目特别是UHV项目和电网数字化建设将继续推进。在此背景下,银行、大型基建项目和以房地产基建链为代表的低估值板块,包括估值合理的生物医药品种、食品、农林牧渔等大消费品种,是市场年内反复挖掘的标的。

从市场走势来看,上证指数小幅跌破年线与2020年3月19日2646点、2021年7月28日3312点、本周五2021年11月10日3492点等低点相连的上升趋势线的交汇区(现上移至3540点左右)。年线和上升趋势线所在的区域能否坚持下来至关重要。如果能坚持下去,有望再次挑战2021年以来形成的大盒子。

去年初分析,2021年8月是一个重要时期。事实上,在七月底和盟成立之初

月、11月或是2022年重要周期段。

  创业板指上周跌破年线,本周下半周有所反抽,年线(3200点上下)为其近3年以来的上升趋势线,能否有效收复站稳较为关键,如接近而反复受压不能有效收复,则相关板块结构性波动风险仍较大,尤其部分高位股仍存在反复波动的压力。

  玉名(私募基金经理):本轮调整第一个拐点出现

  从12月中下旬开始,提醒市场冲击3700点阻力区未果后,按照震荡市节奏,就应该呈现一波回落,同时还叠加两个因素,一个是年末年初资金的调仓,因为热点类型的不同;另一个是在春节前完成一波调整,有助于风格的切换。这一波也反复提醒过,调整不是单纯的点位因素,而是多空因素的结合,时间、空间、热点。而1月14日,迎来了这一波调整的第一个拐点。这个是空间因素,今天早盘,沪指终于完成了年线的回踩,同时,金融股的领跌,其实也有砸出恐慌盘的意味了。

  所以,周五早盘个股有所不同,不少品种不再像之前那样加速跳水,相反,不少是迎来了资金的低吸,一些个股开始明显的挖坑后反弹,空翻多的数量也有所增加。这样持续,很可能会有一个下跌抵抗,形成长下影线的动作。此外,我们看到权重股有分化了,宁德、迈瑞等,开始有止跌动作,不创新低了,类似白酒、券商等还有新低的动作,这样意味着市场下跌有抵抗了,空间逐步达到,后面是分化和热点轮动的过程了。下周将是这样的过程,投资者要注意。

  每个股民都有参与行情的权利,但未必有参与的能力,因此需要自问。博弈行业前,投资者需要先问自己的三个问题,第一,这个市场中哪些是不能碰的?有所为,有所不为。对股民来说,要明白自己哪些领域不能操作,第二,自己能做什么?哪些是自己的优势,或者是合适的盈利模式;第三,股民对于自己的行业是不是了解其特征和规律,是否需补课。市场很多时候,看着别人各种模式都能赚钱,似乎怎么都是利润的时候。但别人能做,未必自己也能参与(如果没研究,没了解,那么就是无法参与,只能补课后博弈)而你不做功课,不按照行业逻辑和对应模式研究、思考,做好策略,然后执行,就真的是步履艰难,甚至怎么都别扭的状态。

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