本文作者:投资理财排行

杨德龙:2022年 优质龙头股有望呈现复苏 盈利效应增强

投资理财排行 2022-01-02 13:08

12月29日周三,沪深两市经历大调整,尤其是白酒概念大幅下跌,导致消费股整体回调。临近年底,市场交易相对平淡,做多热情不高。2021年整体来看,市场分化严重,新能源概念几乎是独一无二的,其他板块大部分都出现了下滑。2021年全年线路接阳的整体概率很高。此外,这两年的年线接阳已经连续三年,但今年a股市场并没有太大的涨幅。从全球主要资本市场的表现来看,美股表现仍遥遥领先。今年美股三大股指连续数十次创出历史新高,a股涨幅处于低位。港股今年大幅下跌,在全球主要股指中表现最差。今年的市场即将结束。展望2022年,a股和港股将有机会复苏,尤其是一些被基金错杀的优质龙头股,有望再次受到基金的关注,从而迎来复苏。从整体经济增速来看,今年中国在疫情防控形势下实现了经济稳步复苏。上半年基数较低,经济GDP增速相对较高,但三季度增速降至仅4.9%,明年经济增速可能回到6%左右。一方面,经济增长整体放缓是经济转型的结果,因为经济转型相当于一些传统产业逐步淘汰或规模缩小,而新兴产业产值没有那么大,难以替代传统产业增速的下降。另一方面,疫情的严格防控导致许多经济活动无法进行,也影响了经济增长速度。2022年,随着疫情得到有效控制,疫情防控措施有望适度宽松、更加精准,对经济活动的影响有所降低。因此,2022年,一些被错杀的优质龙头股票将有机会复苏。

a股新纪录诞生。截至目前,2021年全年成交额超过2015年全年最高总成交额254.5万亿元,再创历史新高。这表明居民储蓄向资本市场转移的趋势已经形成。2019年,我提出在“不炒房”的房地产调控政策下,大量居民储蓄将转移到资本市场,转移居民储蓄的主要方式是购买资金入市。近两年,新基金的年发行量达到3万亿元左右,远超2015年的高点。2015年大牛市全年卖出1.5万亿新基金,证明了居民储蓄向资本市场的巨大转移。另一方面,市场成交量巨大。今年连续49个交易日日均成交额突破1万亿,今年的市场成交额也超过了2015年的大牛市。这说明市场不缺增量资金,市场交易相对活跃,但市场赚钱效应较低,影响了部分新资金入市的积极性。2022年市场的表现依然值得期待。尤其是一些价值投资标的可能在股价大幅下跌后再次吸引资金的关注,从而获得复苏的机会。我管理的前海开源优质龙头基金,在开盘期间遭遇了8月份市场优质龙头股票的大跌,逢低分批布局开仓,获得了较低的开仓成本。价值投资要注重长期投资和反向投资,做时间的朋友,分享企业的长期成长。

海外市场方面,美股持续回暖,道指连续第五个交易日上涨,市场正在评估Omicron突变病毒对经济的影响,美国经济的持续复苏在一定程度上抵消了病毒的影响,美股今年也超出了不少投资者的预期,不断创出新高。一方面,美联储大规模放水引发的资产泡沫刺激股价上涨,另一方面,经济稳步复苏提振美股投资者信心。与去年3月美股大跌相比,今年美股不仅彻底收复失地,还大幅上涨。现在,美联储已经宣布将实施Taper,每月减少300亿美元的债券购买规模,并降低放水强度。同时,美联储明年可能会启动加息模式,对明年美股走势会有一定拖累。从2021年的指数表现来看,这是美国科技股走势首次表现逊于传统股,纳斯达克综合指数可能表现不及标普;标普500指数自2016年以来首次上涨。截至周一,标准普尔;标普500指数全年上涨28%,纳斯达克指数稍逊一筹,达到23%。总的来说,美国三大股指今年的表现依然显著。美股科技股前五巨头法昂:脸书、苹果、亚马逊、网飞、谷歌母公司Alphabet在指数中占比越来越大,极大推动了美股的表现。科技股普遍估值较高,主要是因为投资者预期这些科技股未来的成长性较高。一旦出现加息预期,可能会对科技股走势产生一定影响。

从全年来看,特斯拉是市场表现较好的科技股,特斯拉在去年8倍涨幅的基础上又涨了几倍。可见,新能源汽车已经引起了投资者的关注。目前新能源汽车占国内汽车销量的比例还不到15%,未来达到100%还有很大的空间。全球范围内,各国也在大力发展新能源汽车,因此虽然今年新能源汽车大幅上涨,积累了盈利盘面,且近期有所调整,但并不影响2022年的表现,仍建议2022年重点关注新能源投资主线。我管理的前海开源清洁能源基金,也关注四大赛道的龙头股票:新能源汽车、光伏、风电、新能源。整体来看,目前a股市场已接近年底,市场盈利效果较弱。2022年,随着市场信心恢复,优质龙头股王者归来,市场盈利效果有望提升。

东南汽车

文章版权及转载声明

作者:投资理财排行
本文地址:http://www.qdfsds.com/jijinxingyedongtai/5202.html