本文作者:投资理财排行

白酒股、芯片股再次集体调整 是什么原因导致a股单边下跌?多家基金公司解决了这个问题

投资理财排行 2021-12-19 13:08

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财联社(深圳记者沈书鸿)12月17日,a股再度陷入调整。收盘时,上证综指和创业板指数分别收跌1.16%和1.61%。在权重股的整体低迷中,半导体、白酒、煤炭等板块均位列跌幅居前。

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对于下跌的原因,不少基金公司回应称,这主要是受美联储昨日减少债券购买、预计明年加息以及美国将34家企业列入实体清单的影响。近期作为业绩真空期,市场更加聚焦主题和热门行业,快速的变化也带来了波动。同时,全年涨幅较大的行业板块和个股的筹码相对集中,部分获利了结操作也带动资金流出。

市场没有明显的主题,投资者该怎么办?有基金公司认为,在目前的政策基调下,明年的市场前景会相对乐观,而如果年底前有一个相对低点,还是一个不错的布局时机。不过整体来看,明年的市场机会可能会更广阔、更均衡,今年的市场表现集中在几个赛道,可能很难再现。

分析下降的原因。

12月17日,三大a股指数全部下跌,28个申万一级行业指数中仅有2个上涨。市场成交额连续41个交易日突破万亿,北向资金净流出结束了连续12个交易日净流入的趋势。

根据金创何新基金首席策略师王晶的分析,今天指数普遍下跌是因为美联储宣布明年1月起将加快减债速度至每月300亿美元,2022年3月完成减债。目前市场预期明年三次加息,导致昨晚海外市场大跌,进而打压了a股的风险偏好。

王伟表示,目前新能源汽车和半导体在今年蓬勃发展的增长领域的估值已经包含了对明年业绩将继续保持高增速的预期。预期差变小,机构投资者心态开始趋于保守。在美股市场相关板块大幅下跌的背景下,部分基金选择了退出观望。

同时,近期光伏行业主导价格持续下调,引发市场对明年产业链剩余利润率下降的担忧,今天该板块也出现了明显的下跌。

“此外,国家市场监管总局近日组织起草了《白酒生产许可审查细则(征求意见稿)》,意在规范年份酒市场,引发市场对白酒行业监管的担忧。同时疫情扰动,当地过年对春节消费旺季的销售预期越来越差,也是白酒概念集体回调的原因之一。”王伟说。

景顺长城基金补充称,美股上市实体名单中有34家公司,其中上市公司8家,主要包括通信、军工等行业。除了此前媒体报道部分生物科技公司被列入美国实体名单外,白酒的市场情绪进一步受到负面影响。

此外,景顺长城基金表示,“央行召开金融机构货币信贷形势分析座谈会,强调‘统筹考虑今明两年衔接,流动性合理充足,货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配’。与2021年会议相比,这一说法并未改变,部分投资者本月预期的MLF降息未果,市场担心货币政策可能

“临近年底,几个基本面相对较好的方向正在调整。”范表示,在元宇宙、电网投资等热点概念的加持下,一些调整已久的底部品种相对活跃。历史规律表明,市场通常在年初和年末缺乏明确的投资主线,市场主线通常在每年3-9月充分发挥作用。

谈及近期市场波动调整的原因,平安基金表示,一方面,此前大幅下跌的消费类公司存在估值修复的需求;另一方面,以新能源为代表的新兴成长型公司也需要消化估值。

“四季度市场疲软,主要是宏观层面走弱。”投资摩根基金指出。

公司认为,投资者更应该关注明年的整体布局,而不是短期的市场表现。在三季度财务报告披露完成至年底之前,上市公司盈利基本面的进一步信息相对缺乏。在此期间,市场通常没有明显的主线,围绕热点或情绪波动展开。此外,由于资金更多处于存量博弈状态,11月以来a股行业轮动明显加快,表现出这一特征。

该基金建议逢低布局。

“在目前的政策基调下,我们对明年的市场前景相对乐观。如果年底前有相对低点或者布局时机好。”投资摩根基金进行分析。

行业方面,SITC摩根基金表示,短期来看,顺周期、低估值行业表现机会相对较好,受益于流动性宽松、基础设施建设加快等政策。中长期来看,明年的市场机会可能会更广阔、更均衡,今年的市场表现集中在几个赛道,可能很难再现。

该公司认为,明年的主要机会仍将来自高景气度的行业,如新能源和半导体。从历史上看,行业表现与利润增长和繁荣高度相关。

关;另外,以蓝筹为主的核心资产今年以来出现较大的回撤,目前估值回到了相对合理的区间,明年在预期跨周期调节政策带动经济复苏,疫情可望进一步缓和下,包括消费、医药等板块或都有表现的机会。

  “我们认为,短期A股会面临外围市场动荡和国内政策向好之间的矛盾期,在政策逐步落地明晰之后,A股市场会重新聚焦国内稳增长主线。”王婧表示,她对成长板块短期或面临调整,但明年高增长确定的赛道仍会维持韧性。对于具有提价逻辑的白酒行业依然保持乐观。

  向前看,景顺长城基金认为,市场短期可能继续交易“稳增长”。该公司提示投资者,目前经济数据显示增长动能并未明显好转,后续政策的方向已经确定,我们建议投资者耐心等待政策逐步落地消除市场疑虑。目前上游价格的下行、稳需求政策逐步发力,短中期相结合重点建议关注中下游制造和消费的机遇。

  “具体来说,当前要注重三个方向:1)政策边际变化或发力潜在有支持的领域; 2)今年已经有所调整、估值已经不高、中长期前景依然明朗的中下游消费,自下而上择股;3)中期关注高景气的制造方向,依据产业链环节景气程度变迁而择股配置。其中第一个方向更偏阶段性、更需要关注政策节奏。接下来密切关注地产信用违约的处置、政策细节以及后续落实、海外市场进展等因素来判断市场具体的节奏。”景顺长城基金称。

  博时基金称,当前,我国经济发展仍然面临诸多不确定不稳定不均衡因素,新一轮降准进一步释放流动性,尽管美联储逐步收紧货币政策,但我国仍将延续“以我为主”的货币政策,政治局会议与中央经济工作会议也持续强化政策稳增长预期,未来A股指数层面下行风险相对有限,大概率将维持震荡格局,受益稳增长预期且业绩增长更具确定性的板块将更受市场青睐。

  就2022年市场将如何走,平安基金表示,2022年各个行业都会有个股的机会,市场化更加均衡,行业beta会相对较弱。长期来看,能源创新、信息技术创新消费升级仍将是市场主线。

  展望后市,范庭芳认为,未来一至两年的投资逻辑还是比较明确的,指数层面大概率是震荡且缓慢向上的格局,中国经济的相对比较优势以及部分行业的加速弯道超车带来的结构化行情预计会推动指数震荡前行,但分化也会比较大。

  他表示,科技成长依然会是未来最重要的投资方向,而大消费、周期等方向的投资机会或更多的将体现为波段性机会。结合主流机构过往十年的历史数据总结来看,过去A股市场每年涨幅排名靠前的行业,往往其当年业绩增速的排名也相对靠前。举例来说,茅指数、宁指数行情背后的逻辑都是盈利的增速。

  科技领域中,范庭芳表示新能源汽车、光伏、风能、储能、半导体、智能汽车、云计算、物联网、国产替代等预计均是未来几年业绩增速较快的行业,预计明年很多赛道的盈利增速将达到30%以上。和其他行业横向相比,科技板块的行业增速具有明显的比较优势。

  消费及周期板块方面,范庭芳认为未来更多的是点状的机会,通过对细分行业个股的挖掘,或将取得较好表现。总体来看,范庭芳认为当前的调整一定程度上有助于市场未来的健康表现,现在的下跌或许是布局未来的良好机会。

  “中长期维度看,随着工业企业利润改善,智能制造战略推进背景下科技研发创新投入有望持续加大,高端制造、信息技术、5G应用如车联网、人工智能等有望进一步打开空间。”前海联合基金同时指出,长期消费服务中国产品牌逐步强势的汽车、医美化妆品、白酒家电、服装珠宝等可穿越估值压力周期,以精选阿尔法为主,时间换空间,在合理价位布局能够穿越经济波动的优秀公司。

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