本文作者:投资理财排行

招商局战略总监张夏:明年经济前低后稳 市场风格主导 布局将遵循逆周期和顺技术两条主线

投资理财排行 2021-12-19 13:08

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标题:‘招商局莲花山论坛——不惧未来年度展望’,//标题

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近日,招商局金融机构举办莲花山论坛,展望2022年资本市场。招商证券研究发展中心首席策略师张夏发表了自己的看法。观看视频

张夏表示,2022年居民资金向“带权理财”转移的趋势依然存在,但在流动性明显宽松之前,增量资金的节奏较前两年有所放缓。a股流通市值明显上升,a股换手率中枢将保持相对低位。另一方面,由于机构持仓较重的股票估值处于历史高位,a股市场将呈现从嘈杂到平淡的趋势,结构性投资机会仍有,但区间可能难以像过去三年那样波澜壮阔。

2022年宏观经济形势呈现前低后稳的趋势,出口在高基数下面临下行压力,投融资需要稳增长政策进一步推动,上半年公司利润增速保持下行趋势,触发逆周期政策更加活跃,三季度前后新增社会金融服务增速转正,带来利润预期上行,a股将迎来新一轮上行周期的起点。因此,a股整体走势是类似“”形状的“先稳后涨”。

从a股阶段来看,2022年市场风格相对占优;主线沿着“逆周期”和“科技”两个方向展开。逆周期政策布局“流动性改善”“社会稳定”“新(能源基础设施和数字)基础设施”“房地产稳定”“促进消费”;科技领域聚焦“元宇宙VR”和AIOT应用(智能驾驶工业互联网)落地。

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