本文作者:投资理财排行

精选优质股 中银基金吴银为“基”

投资理财排行 2021-12-19 13:08

如何成为一名优秀的基金经理?“持续学习”是很多基金经理经常提到的关键词。

中银基金吴茵扎根基金圈十余年。他投资,花80%到90%的时间研究公司,对好公司的标准也有自己独特的见解。

在吴茵看来,不成功的公司有自己的问题,而成功的公司有一些共性。经过几轮牛市和熊市,以及几轮泡沫的成长和破灭,他总结出了一套挖好公司的方法。

对于吴茵来说,看一家公司,首先要看的是商业模式是否透明。客户是否过于集中,行业技术是否存在快速迭代的风险,产业链中的竞争力和议价能力是否较弱,债务杠杆水平是否过高等。都是他认定和分析的指标。

其次,我们还应该观察我们行业的竞争格局。吴茵说,即使在一个高景气、强需求的行业,如果竞争激烈,玩家众多,行业竞争也会很激烈。这意味着,一旦行业处于下行周期,杀戮将非常激烈。

三是行业发展空间不容忽视。发展空间大的行业往往更能孕育大公司。

在a股市场摸爬滚打多年,吴茵对估值也有了更清晰的认识。

吴茵说,只有长期才有价值,便宜才有意义。如果没有办法定位价值,所有的廉价都是空谈。

依靠这一套投资方法,吴茵不断扩大自己的能力圈,逐渐提炼出整个市场选股的能力。持仓方面,他注重“行业分散,个股集中”,会在行业中的佼佼者中择优选择。

以他从2017年10月开始管理的中银研究精选A为例。据银河证券数据显示,截至2021年12月10日,该基金近三年净值增长率达到221.00%,在同类基金中排名69/430,获得银河证券三年五星评价。(类似排名为混合基金-灵活配置基金-灵活配置基金(股票上下限为0-95%,基准股票比例为60%-100%)(A类);来源:银河证券,截至2021年12月10日)

临近年底,吴茵再次“披挂上阵”,拟出任中行核心基金经理。

据吴茵介绍,该基金是全市场产品,与中银研究精选的主要区别在于可以投资港股市场。他说,对于全市场这样的产品,他是基于全市场选股的思路。“在更大的范围内,寻找那些符合选股标准的组合,然后做一些逆向思路来构建组合”。

在吴茵看来,香港股市是一个高度市场化、非常全球化的市场。这意味着进入港股市场很容易,淘汰也很残酷。然而,大浪淘沙后,一批非常优质的公司将被聚焦。

业绩回顾:中银研究精选A成立于2014年12月23日,吴茵自2017年10月27日起管理该基金。最近五个完整年度的回报/业绩基准回报分别为:2016年-17.70%/-7.00%,2017年和2018年-8.68%/11.14%。2019年58.29%/21.49%,2020年101.78%/16.24%,2021年1月1日至2021年6月30日、2021年7日至2021年9月30日回报/业绩基准为8.98%/0.65%。中行研究精选C成立于2021年5月14日,距离2021年三季度末还有不到6个月的时间。(数据来源:定期产品报告)

风险:投资有风险。在市场波动等因素的影响下,基金投资可能会亏损,少数极端情况下,可能会损失全部本金。基金经理不保证基金会盈利或收益最低。基金过去的业绩并不表明其未来的业绩,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的保证。投资者在投资基金前,应仔细阅读基金招募说明书、基金合同等法律文件,了解具体产品情况,并根据自身情况判断基金是否与其风险承受能力相匹配。本文观点不构成中银基金的投资建议或任何其他建议,可能会随着情况的变化而变化。

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