本文作者:投资理财排行

私募论市:短期市场承压 “跨年行情”可期

投资理财排行 2021-11-28 13:07

  本周,市场延续震荡整理态势。上证指数、深证成指、创业板指全周分别上涨 0.1%、0.17%、1.46%。临近 3600 点整数关口,私募人士认为,沪指将迎来震荡格局。不过,短期内市场虽然有承压现象,但中长期来看,A股上行趋势预期不改,“跨年行情”或如期展开。

  杨德龙 (知名私募人士):

  做价值投资要独立思考

  从中长期来看,逢低布局消费白马股,需要耐心等待以时间换空间,等待价值回升。从长期来看,做好公司的股东分享企业的成长是做投资成功的关键。

  年底,A股市场能否出现跨年度行情?这是最近各大券商策略会上重点讨论的话题。多数券商对于跨年度行情充满期待。从过去的经验来看,年底市场出现反弹,延续到春节前后一般是一个比较明显的规律。今年的跨年行情可能更加明显。因为在前面四个月,A股的优质龙头股出现了比较大的调整,现在刚好是从底部开始回升的时候。

  这种恢复性上涨不是一蹴而就的,应该是一波三折。因为在8月份优质龙头股的急剧下跌,让很多投资者被套,所以反弹的时候就会面临一定的阻力。从趋势上来看,现在很多优质龙头股已经悄悄的从底部回升。

  做价值投资最难的是心态能否克服贪婪和恐惧。在股价大幅上涨的时候来克服贪婪的心理,该获利了结的要获利了结。而在大跌的时候、市场信心不足的时候敢于抄底优质股票。着名的投资人林园说在投资上,专业知识可能只占0.2%,99.8%比的是心态。虽然说法有些夸张,但是不无道理。心态在投资成功中的占比是很大的,有的时候甚至超过专业知识。最典型的例子就是像白酒属于过去十年涨的最好的板块之一,很多投资者在上面没赚到钱。同样的好公司有的人可以赚五倍、十倍,有的人却亏钱,其实很大程度上是心态的问题。

白酒,酱香型白酒,贵州茅台镇

  最近白酒已经开始从底部回升,白酒龙头从底部已经回升20%以上。白酒作为消费板块中盈利能力最强,品牌价值最高,客户粘性最好的细分行业之一。它的反弹具有一定的号召力,有希望带领整个消费股出现恢复性上涨。从中长期来看,逢低布局消费白马股,需要耐心等待以时间换空间,等待价值回升。从长期来看,做好公司的股东分享企业的成长是做投资成功的关键。而很多投资者,特别是新股民,在刚进入股市的时候喜欢追涨杀跌、喜欢投机。因为做投机其实是一种贪婪,也是一种侥幸的心理。从国内外大量的投资案例来看,做短线投资能成功的投资者寥寥无几,而做中长期价值投资的大部分投资者是成功的。事实胜于雄辩。这也是我一直给大家推广价值投资的重要原因。

  股市的波动是无法预计的,因为整个股票市场是所有股市参与者集体行为的反应,而大部分参与者都是不理性的个体,甚至有的不具备任何定价能力。特别是在A股散户投资者的数量众多的市场,据统计散户投资已经超过了1.9亿人,所以对于股票很难有合理的定价。之前给大家介绍过钟摆理论,就是股票价格是围绕内在价值做钟摆运动,有的时候会涨过头,有的时候会跌过头。停留在中间合理位置的时间是最短的。只有相信钟摆回归理论,才能真正相信树不会长到天上去,才能在市场泡沫阶段保持定力。反过来,当股价被错杀的时候我们在底部进行布局,等待钟摆回归。其蕴含着的最可靠的赚钱方法,这才是投资的真谛。

  所谓买的好,就是要在好股票价格低的时候去介入。获利潜力最大的交易就是在没人喜欢的时候买进,这样一旦股票受到欢迎,价格只有一个上涨方向。而参与热门股票常常相反,热门股票持续透支潜在买家的力量,较晚参与进来的人往往受到惩罚。因为已经找不到新的买家接盘。这也是为什么很多人去追热门股票,大多数都是被割韭菜的原因。

  很多投资者之所以亏损,就是买入的时候只想着买好的,忘记了还要买的好。当然,相对于买垃圾股来说,如果你买优质股的价格较高,但是公司基本面是好的,也不必惊慌。因为只要是好股票,时间会站到你这边,前提是不要加杠杆。别忘了长期来看市场是围绕一条斜率为正的直线随机波动,只要时间足够长,解套赚钱是迟早的事。把时间拉长,只有长期主义者才能在投资股市中获益。所以大家减少盯盘的频率,多看经典书目,尽快把自己变成长期投资者,这才是最重要的事。

  虽然那句话大家已经耳熟能详,但是能做到的人却很少。“在别人贪婪时我恐惧,在别人恐惧时我贪婪”。做价值投资知易行难,很大程度上是因为很多人克服不了人性的贪婪与恐惧。我们知道在A股有90%的股票投资者是亏钱的,10%的人赚钱。如果你随大流、跟风炒作,你就是90%的人注定是亏钱的。只有与众不同,有独立思考的能力,不随大流,你会成为10%赚钱的人。因为道理很简单,随大流跟随90%的人,你就是赚不到钱。当然逆向投资,说起来容易做起来难,大部分人是很难做到。这时候通过配置价值投资类的基金来抓住机会是一个比较好的策略。

  最后回到当前市场。近期,白酒、券商的板块开始蠢蠢欲动,特别是券商板块的反弹让很多投资者对后市充满了期待。券商是行情的风向标,而今年随着居民储蓄大转移,A股市场的成交量动辄上万亿日成交。这将会给券商行业带来比较大的利润增长。而一些拥有基金公司股权的财富管理类的券商,也会受益于基金行业的大发展。所以券商股的行情有可能会成为市场反弹的契机。最后再次强调,无论什么时候都要坚持价值投资,坚持做好公司的股东或者持有优质基金,才能抓住市场中长期的投资机会。

  黎仕禹 (广东小禹投资总经理):

  市场热点此起彼伏

  最近跌破年线的股票,大家后期一定要小心,坚决回避。反之,最近刚刚放量中大阳K线突破年线的股票,可以值得关注。最好是那些经过长期下跌和横盘后的票。

  可能是2021年的时间就只剩下1个月了,所以大机构们都想安稳地度过今年再说,因此所谓的“跨年度行情”也就无从谈起了。今年做得好的机构,收益还是不错的,一般般的机构大多数收益打平,而踩错节奏买错赛道的机构可能就很惨了。

  创业板指数像“蜗牛”一样在缓慢爬坡,上升趋势不变,而沪指则是调整后寻底筑底反弹,然后再回踩,如此反复,也就形成了当下市场行情的“鸡肋”,真的是食之无味弃之可惜。大家操作上估计也是有这种感觉,赚不到什么大钱,但是又不舍得放弃。

  本周内的市场热点此起彼伏,先是第三代半导体、盐湖提锂、钠离子电池,然后就是喝酒吃药、锂电新能源、特高压、光伏、数字货币等等,这些热点在一周之内轮动了一遍,非常有速度,但是也导致很多人可能跟不上“车”。当然,本周内也遇到了一些行业小利空,如国科微、【紫光股份(000938)、股吧】等出现了大跌;元宇宙遭大媒体点名批评,也大跌。。。。。。

  较为奇怪的是,我们跟踪的北方华创,双十一当天涨停了,但是此后股价却一泻千里,直至今天跌到60日均线,这个涨停板看来是骗人的了。反向的,例如三安光电在今年3月16日那天盘中闪崩跌停,此后且并没有惯性下跌,而是一路横盘了2个多月后在5月27日涨停启动收复年线,此后就展开了新的波浪上升行情。所以说,技术分析K线挺有意思的,你能看懂它背后的K线语言,确实可以获益良多。

  从技术面上看,上证指数这边依旧“拉跨”,而创业板指数却依然不受影响,依旧是像“蜗牛”一样在缓慢爬坡,上升趋势不变。上周也跟大家强调过了,说到大盘,我们谈论最多的肯定是沪指,也就是上证指数了,但是这个上证指数在2020年3月份的时候就已经“失真”了。所以,如果还是以习惯性的思维去看沪指,那么投资操作肯定会受到极大的干扰和影响。目前看市场的真实牛熊格局和趋势走向,唯有看创业板指数的走势图形,才精准。其它的,都是迷惑市场投资者的。

  因此,虽然周五A股市场受港股的大跌影响了,但是创业板指数依旧保持着较好的中短线上攻趋势,但是上证指数就出现了疑似短线破位,收盘指数点位跌破了60日均线。不过,我们强调了,以创业板指数为主,不要被上证指数所迷惑了。

  香港恒生指数近期确实走得很烂,技术面上算是“二次探底”了。但是,这样的趋势肯定无法表明市场的大机会到来,反而是后期要有无尽的时间去等待筑底甚至反转。所以,我弄不懂有些大佬前期三季度为什么那么急哄哄地去布局港股?趋势上明显未到最佳时机啊。不过,大佬们也许有大佬的想法。

  现在继续看海康威视,趋势仍然是向下的,作为散户投资者,肯定不碰了。技术上要考虑,也是等底部的技术形态构造出来了才考虑。最近跌破年线的股票,大家后期一定要小心。坚决回避。反之,最近刚刚放量中大阳K线突破年线的股票,可以值得关注。最好是那些经过长期下跌和横盘后的票。

  黄智华(资深投资人):

  迎来布局来年机会

  一些涨幅较大的高价的新能源题材品种尽管仍维持慢牛走势,但持续爆发性有限,而且较反复,而成长性好、估值低、高派息的中低价新能源、新材料题材品种则进可攻退可守,或许是未来形成大牛股的机会,特别是关注其中周线技术指标处于超卖区的成长性品种。

  近周市场回稳,而题材结构性炒作行情是今年A股万亿成交下的显着特征。新能源、新材料等概念品种尽管有所反复,但总体仍较活跃,本周五居涨幅前列。正如上周分析,作为今年以来的主线,特高压、金属新材料、电力设备、智能电网、电力物联网、储能、新能源等概念品种,经过一段调整,上周下半周以来回升,不少大涨再创出本轮涨势的新高,而磷化工、钢铁等周期品种经过较大幅调整后,不少回到今年8月初启动区,形成一定支撑效应,估值回到相对低位,不少动态市盈率在20倍以下,甚至10倍左右,吸引市场回补,近期也有所反弹。

  受与造车新势力传出合作佳音的利多消息刺激,电动汽车配件产业相关个股,纷纷带量上涨。有机构认为,随着“双碳”目标确立,中期来看新能源产业高增长可期,新能源链迎来盈利驱动下的估值提升行情。

  从市场走势看,11月10日沪指跌至2020年3月19日2646点与2021年7月28日3312点两低点连线(现位于3450点上下)形成支撑,后有所反弹,本周三接近战今年以来的运行箱体3330-3630点上边3630点区域而受压,本周四、周五回软,今年以来该箱体上边形成了1月25日3637点、6月2日3629点、10月26日3625点等阶段高点,构成一道阶段压力带,随着上述两低点连线与箱体上边不断收敛,估计最迟在明年第一季度内选择突破方向。

  今年以来,沪指基本围绕60日均线、半年线上下波动,为区域波动的中轴线,未来一段时间估计仍围绕60日均线、半年线(3580-3565点一带)上下波动,在其上为偏强,在其下为偏弱。

  近期金融股等权重股走势仍偏弱,同时市场10月以来成交量与9月相比较为萎缩,制约大盘持续上行空间。目前市道较反复,持续上行动力不足,部分个股拉升时不抛,次日可能下跌,当然整理充分、业绩成长性高、估值合理的品种可长期持有,不理会短期波动,尤其热点转换频繁,如果过分短线追高杀跌,往往得不偿失。

  一些涨幅较大的高价的新能源题材品种尽管仍维持慢牛走势,但持续爆发性有限,而且较反复,而成长性好、估值低、高派息的中低价新能源、新材料题材品种则进可攻退可守,或许是未来形成大牛股的机会,特别是关注其中周线技术指标处于超卖区的成长性品种。

  从历史走势看,市场在大多数年份的1月至2月时窗形成一波涨势的支撑启动点,特别是经过之前半年时间整理后。未来一段时间或迎来立足来年逐步逢低布局的机会。

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