本文作者:投资理财排行

银河美丽混合“名不副实”重仓“大消费”,年内净值回撤超过10%

投资理财排行 2021-11-14 13:07

  随着市场风格由“茅指数”转向“宁组合”,越来越多的机构投资者将组合持仓也切换到以宁德时代(300750,股吧)为代表的“宁组合”,不过,仍有一部分机构投资者还坚守着“茅台(600519)们”,其中就包含银河基金旗下的偏股混合型基金银河(300619,股吧)美丽混合。

  持仓偏向“大消费”行业

  数据显示,截至9月30日,银河美丽混合前十大重仓股分别为贵州茅台(600519,股吧)、【安井食品(603345)、股吧】(603345,股吧)、药明康德(603259,股吧)、水井坊(600779,股吧)、爱尔眼科(300015,股吧)、中国中免、晨光文具(603899,股吧)、立高食品、重庆啤酒(600132,股吧)以及山西汾酒(600809,股吧),占基金净值比例分别为9.44%、8.83%、7.74%、7.61%、6.81%、5.92%、5.79%、4.80%、4.26%以及4.16%。其中,银河美丽混合对贵州茅台、安井食品、晨光文具、重庆啤酒、山西汾酒相较年中有所增持,水井坊、爱尔眼科以及立高食品为新进重仓。

  银河美丽混合“名不副实”重仓“大消费”,年内净值回撤超过10%

  按照申万行业分类,食品饮料行业占银河美丽混合净值比例为39.09%,医药生物行业占净值比例为14.55%,商贸零售行业占净值比例为5.92%,轻工制造行业占净值比例为5.79%,且食品饮料行业、轻工制造行业较上期持仓占比有所增加。

  因此,从重仓股来看,银河美丽混合大多持有的是食品饮料行业、医药生物行业的上市公司,定义为一只“大消费”主题的基金更加合适。

  银河美丽混合“名不副实”

  资料显示,银河美丽混合采用定性与定量相结合的方式,对基金合同定义的美丽主题相关的上市公司的投资价值进行综合评估,精选具有较强竞争优势的上市公司作为投资标的。

  关于受益美丽主题的行业和企业的界定,根据银河美丽混合基金合同的描述,“以资源管理、环境清洁技术和产品、污染管理、园林绿化、园林装饰、生态建设、生态修复等为主营业务,提供相关设备、技术、产品、服务等与美丽中国之美丽家园相关的环境保护行业和企业;和风能、水能、电力、汽车、建筑、医药、电子、传媒、旅游、食品饮料、可选消费、文体、文化等与美丽中国相关的基础行业和企业;以及节约能源和资源管理、新能源、新材料、新技术、新模式等为美丽中国提供持续推动力的新能源和新服务相关行业和企业。”都应当属于美丽主题。

  虽然其基金合同中提到银河美丽混合可投资风能、水能、电力、汽车、建筑、医药、电子、传媒、旅游、食品饮料、可选消费、文体、文化等行业,但前提都要与美丽中国相关。显然,贵州茅台、安井食品、药明康德、水井坊、爱尔眼科、中国中免、【晨光文具(603899)、股吧】、立高食品、重庆啤酒以及山西汾酒都与美丽中国主题不相关。由此可见,该基金投资内容与基金合同不相符,存在名不副实的问题。

  该基金年内回撤超过10%

  数据显示,银河美丽混合的基金经理为杨琪,她在季报中表示,将从估值合理景气持续的行业中寻找超额收益,以食品饮料、医药、休闲服务为代表的大消费,以电子、传媒、新能源为代表的TMT等为重点投资方向。很明显,美丽中国主题的公司从一开始就没有纳入杨琪的投资范围。

  事实上,自成立之日,银河美丽混合重仓股中就极少有美丽中国主题股票的“身影”,杨琪担任基金经理以后将银河美丽混合打造成一只纯粹的“大消费”基金,白酒、医药成为该基金重仓的方向。

  尽管银河美丽混合违反基金合同进行投资,但其近期业绩并不佳。截至11月11日净值数据,银河美丽混合近三个月、六个月和今年以来的业绩回报分别为-12.91%、-16.36%和-10.71%,同期沪深300指数的表现为-2.87%、-1.88%和-6.00%,同期业绩比较基准为-2.09%、-0.96%和-3.93%,同期偏股混合型基金的表现为-1.49%、9.74%和8.30%,同期同类排名分别为2232/2259、1974/1998和1455/1644。

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