本文作者:投资理财排行

更多新基热衷“纯券商模式”销售,5家券商共为“朋友圈”同销一只产品,券结模式下多赢局面乍现

投资理财排行 2021-09-30 13:07

  财联社(记者 韩理 周晓雅)经历两年有余的发展,券商结算模式的基金开始初露锋芒。

  在监管要求下起步,在券商财富管理转型背景下发展,券结基金的发行,让公募基金公司和证券公司的合作深化,部分产品的代销方式或渠道也因此产生些许变化。

  从交易佣金数据来看,券商开展券结模式的积极性也可见一斑。数据显示,今年上半年交易 佣金收入居行业前五的券商当中,中信证券(600030,股吧)、广发证券(000776,股吧)、中信建投等3家券商的券结模式基金交易佣金均超过1000万。也有部分交易佣金名次并不在前列的券商,正积极发展券结模式以实现弯道超车。

  从全券商代销到老基金券结模式转换

  日前,博道基金旗下博道成长智航发布基金份额发售公告,预计10月11日发行的该基金代销渠道包括了广发证券、方正证券(601901,股吧)、海通证券(600837,股吧)、国泰君安证券、中信建投证券等多家券商以及蚂蚁基金、天天基金等第三方机构,有意思的是,这次产品发行并没有发现银行的身影。

  以往来看,银行在公募销售保有规模上独占鳌头,因此,将券商作为主力代销渠道的公募基金发行并不多见。对此,博道基金表示,这次“纯券商”的重点集中销售,一方面,基于此前与几家券商形成了成熟合作模式,基金保有情况较好,客户认可度较高;另一方面,该产品采用量化增强的方式,对标中信成长风格指数,券商客户对这类权益产品接受度较高。

  公开资料显示,包括博道基金在内的6家新成立的基金公司在2017年被首批被纳入券商结算试点范围。除了新成立的公司以外,南方、招商、工银瑞信等大型基金公司也陆续试水券结模式,大成、万家等基金公司的部分存续老基金则完成券结模式的转换。

  近日,大成基金发布公告称,已于2021年9月10日启动了大成核心趋势证券交易模式的转换工作,上述转换工作已于2021年9月10日完成;万家基金旗下的万家瑞兴也在2021年8月9日启动并完成了证券交易模式的转换工作。

  “现在不少基金公司都想‘三条腿’走路,一是银行渠道,二是蚂蚁、天天等代销机构,三是券结模式下的券商代销主力。”华南地区一家公募基金公司渠道部人士认为,相对于银行渠道的客户,券商客户对权益类公募基金接受度更高,再加上券商财富管理业务转型,更有利公募基金销售。

  除此以外,在上述人士看来,券结模式下,券商更看重交易结算席位租用的情况,而不是客户规模,因此,‘赎旧买新’现象相对较少,“以前跟券商的合作更多在投资研究服务方面,我们作为买方买研报,但在券结模式下,附加了结算服务,代销业务合作也相应加深。这对于券商而言,也是财富管理转型中的补短板过程。”

  中信券结佣金已超6400万

  券结模式的试点到常规,是基于监管导向和基金产品结算规范化的要求,而券结模式的逐渐兴起,也与券商财富管理转型密切相关。

  一家新成立基金公司人士向财联社表示,公司旗下产品要求都要采用券结模式,近年来,券商的财富管理业务的发展初见成效,券商对公募产品整体关注度有所提升,保有量规模上升势头明显,销售实力也有所提升,“事实上,从以往代销私募产品的经验看来,券商的代销潜力很大,可以通过券结模式撬动券商的代销积极性。”

  而券商参与券结模式的积极性,也可以从交易佣金中体现。财联社根据此前披露的半年报数据统计发现,目前以券结模式结算的券商中,交易佣金最高的是中信证券。Wind数据显示,截至今年6月末,中信证券的交易佣金收入中有6405万元来自于券结模式基金,包括睿远成长价值、睿远均衡价值、恒越研究精选、博道远航、淳厚安裕87个月定开等基金。

  根据天相投顾的数据,今年上半年中信证券、长江证券(000783,股吧)、广发证券、中信建投和招商证券(600999,股吧)的佣金收入居于前五位。而就在这五家券商中,对于券结模式的参与度就已经产生差距,中信证券、广发证券和中信建投的券结模式基金交易佣金均超过1000万,长江证券和招商证券截至今年6月末,在券结模式基金中获取的交易佣金仅分别为118.65万元和32.96万元。

  当然也有交易佣金名次并不在前列,但积极发展券结模式的券商。以浙商证券为例,Wind数据显示,截至6月末,今年上半年浙商证券的交易佣金收入为1.54亿元,在券商中并不算突出,但这部分收入中有1282万元来自于券结基金。

  在国金证券(600109,股吧)看来,券商结算模式基金有助于券商财富管理业务的发展,基于自身客群的特征,选择优秀的基金公司及基金经理,联合打造更加适合自身业务发展及客群需求的产品,当然这也是基金公司与券商之间的双向选择。

  从整体数据来看,并不是所有券商都在积极与基金公司就券结模式开展深度合作。不过颇为一致的观点是,券结模式确实为券商财富转型的提供了新的赛道和机遇,而正在是这种还未全员发力的事态之下,中小券商业也有望从中分一杯羹。

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