本文作者:投资理财排行

平安基金首席投资官李化松:中国消费升级的大趋势才刚刚开始

投资理财排行 2021-09-09 14:05

  “头部公募+头部公司”成为目前市场一大突出特征,头部公募更青睐配置头部白马蓝筹股。

  平安基金总经理助理兼权益投资总监李化松在《红周刊(博客,微博)》采访时表示“中国消费升级的大趋势才刚刚开始,未来健康、美好生活的需求强劲,这些领域内的龙头具备长期稳健成长的基础。而且,目前来看,海外市场的对标公司往往被给予了很高的估值水平。这意味着,国内同类资产在目前估值具备相对优势的情况下,也会迎来全世界的资金抢筹的潮流。所以只要这类公司未来的盈利模式没有恶化,我都会选择继续持有。”

  不过,头部基金和头部公司都不是一成不变的,这意味着“双向筛选”的过程时刻都在发生。仅从头部基金持仓来说,头部基金在标配当前头部公司之际,也在积极发现潜在头部公司。

  比如,在一些成长股发现上,头部基金公司有的收获了较好收益,有些则遭遇挫折。对此,方建强调,“如果是有稳定护城河,能够持续创造价值的科技成长,是大公募不可或缺的配置方向。美股市场中有一些典型的科技长牛股,持续给股东创造价值。不过,科技成长并不是天然的基本面不稳定,只是A股中很多公司仍处于‘0-1’的阶段,股价更多跟着预期走,而不是跟着基本面走,所以波动大。因而,我们要配置估值合理的‘1-n’阶段科技成长,这样组合的波动会小很多。我们去观察美股中的优质科技公司,走势其实是很稳健的。”

  归根结底就是公司质量要过硬,银华基金(博客,微博)经理方建表示,“只要一个公司稳定地创造价值,无论规模大小,我们都认为它是核心资产,是优质公司。它的护城河是稳固的,甚至是加宽的,因而只要估值合理,右侧参与是没有问题的,无论它已经涨了多少,我们只去判断它未来是否还能不断地确定性成长。”

  而公募一哥张坤“既定”的“标准”是:“问一下自己,如果股市关闭3—5年,我是否还有信心买这个企业的股票?”

  更多精彩观点,详见《红周刊》第70期封面文章《“头部公募+头部公司”,长期赢家格局成形》,作者张桔、曹井雪;也可通过公众号进行阅览!(文中提及个股仅为举例分析,不做买卖建议。)

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