本文作者:投资理财排行

公募一季报看点扫描:“众星捧月”宁德时代、千亿顶流基金经理暂时离场

投资理财排行 2022-04-26 13:07

随着公募一季报披露完毕,公募基金的最新资产配置情况也“浮出水面”。北京商报记者注意到,截至一季度末,易方达基金蝉联非货币基金管理规模榜单首位,前十位次的基金管理人排名也少有波动。但数据显示,大部分机构的最新非货基规模均环比有不同程度的下降。与此同时,此前管理规模高达千亿元的两位主动权益类基金经理的最新规模也跌破千亿元。

此外,季报数据显示,在基金资产配置方面,有超六成主动权益类基金的股票仓位下降,但普遍降幅有限。而拥有“宁王”之称的宁德时代则凭借被1902只基金重仓持有,取代贵州茅台成为一季度末被最多基金持有的个股。在年内市场持续波动背景下,有业内人士建议,投资者可结合季报披露的基金前十大重仓股分析基金的投资风格及持仓情况,若持有的是优质股票则不必恐慌。

千亿顶流基金经理消失

在公募一季报披露完毕的同时,基金管理人的管理规模变化情况也随之出炉。据同花顺iFinD数据显示,截至2022年一季度末,易方达基金以近1.09万亿元的非货币基金管理规模蝉联该榜单首位;此外,华夏基金、广发基金、富国基金、招商基金、汇添富基金、南方基金、博时基金、鹏华基金以及工银瑞信基金依次位列非货币基金管理规模榜前十名。

整体来看,对比2021年末,除鹏华基金取代嘉实基金成为榜单第9名外,上述非货基规模榜前十名的基金管理人名单鲜有变化。另外,就具体管理规模而言,受2022年一季度市场震荡调整影响,除招商基金外,其余机构在一季度末的管理规模均环比下降。

需要注意的是,在公募行业一度被誉为“千亿顶流”的明星基金经理们的管理规模也较2021年末有不同程度的下滑。同花顺iFinD数据显示,截至一季度末,葛兰的最新管理规模为961.49亿元,较2021年末减少141.9亿元,但仍为目前管理规模最大的主动权益类基金经理。同期,张坤、刘彦春的在管规模约为849.27亿元、748.35亿元,也分别环比减少170.08亿元、230.15亿元,紧随其后。不难看出,在多重因素影响下,“千亿顶流”已暂时离场。

事实上,不仅“顶流”基金经理的管理规模缩水,整体来看,主动权益类基金的最新规模也较前一季度有所下滑。同花顺iFinD数据显示,截至一季度末,包括普通股票型基金、偏股混合型基金以及灵活配置混合型基金在内的主动权益类基金的规模合计约为5.16万亿元,较2021年末的6.14万亿元缩水近16%。

在财经评论员郭施亮看来,顶流基金经理的管理规模下降,意味着市场投资情绪有所降温、投资环境低迷,而当基民投资情绪达到极度低迷状态之时,或也可能距离市场行情转折点越来越近。

值得一提的是,在市场环境不佳、众多基金规模缩水的背景下,也仍有部分主动权益类基金产品备受基民青睐,赢得大额申购。据同花顺iFinD数据显示,截至一季度末,长信金利趋势混合、工银核心价值混合、申万菱信新动力混合的份额较2021年末的增长数量位列主动权益类基金前三名,分别新增61.08亿份、33.15亿份、28.01亿份。回顾3只产品在一季度末的持仓情况,普遍重仓了新能源、电子、消费等行业龙头个股。

“宁王”被最多基金持有

规模普降的同时,在资产配置方面,多数主动权益类基金也选择了降仓位。同花顺数据显示,截至一季度末,在数据可取得的3583只(份额合并计算,下同)主动权益类基金中,共有1405只基金持有的股票市值在基金资产净值中的占比较2021年末上涨,占比近四成。

不过,就平均数据而言,一季度末主动权益类基金持有的股票市值在基金资产净值中的占比仍约为77.5%,较2021年末的79.49%仅下滑了约2个百分点,降幅相对较小。

以部分明星基金产品的持仓情况为例,由张坤“掌舵的”易方达蓝筹精选混合在一季度的权益投资占基金总资产的比例较2021年末小幅下滑,由94.23%降至93.41%。张坤也在该产品一季报中提到,该基金在一季度股票仓位基本稳定,并对结构进行了调整,增加了科技等行业的配置,降低了金融等行业的配置。

此外,一季度公募基金“众星捧月”的对象也较此前有所转变。同花顺iFinD数据显示,截至一季度末,拥有“宁王”之称的宁德时代凭借多达1902只基金的重仓取代贵州茅台,成为被最多基金持有的个股;贵州茅台、招商银行则紧随其后,分别被1783只、955只基金持有。而截至2021年末,被公募基金持有最多的前三只个股为贵州茅台、宁德时代、东方财富,分别被1708只、1670只、1041只基金持有。

郭施亮认为,宁德时代取代贵州茅台成为被最多基金持有的个股,说明了市场对新能源行业发展前景的肯定,同时也可能是市场资金对宁德时代估值回归后的态度回暖。据同花顺数据显示,2022年一季度,宁德时代、贵州茅台、招商银行的跌幅依次为12.87%、16.15%、3.92%。

明星“舵手”普遍乐观后市

回顾今年一季度市场走势,A股三大股指分别下跌10.65%、18.44%和19.96%,受此影响,公募主动权益类基金的同期平均收益率也低至-14.92%。不过,在明星基金经理和部分业内人士看来,当前市场整体估值水平已显著回落,随着未来不利因素影响的逐步减弱,股票定价也终将回升至合理水平。

刘彦春在景顺长城鼎益混合的一季报中提到,新冠病毒毒株持续变异,可能仍然需要等待时机,等待病毒毒性减弱,疫苗、特效药、医疗基础设施准备妥当。预期新冠疫情对我们生活的影响将逐步降低,市场对新冠疫情结束的信心也将逐步增强。疫情这一困扰市场估值水平的重要因素将逐步减弱。

展望后市,刘彦春还表示,对于股票市场,市场整体估值水平已经显著回落。尽管短、中、长期的困扰因素仍然很多,但现阶段的估值水平很可能较大程度反映了这些潜在风险。只要企业的能力没有改变,外部环境变化只是阶段性扰动,对公司的合理定价影响不大。比较全球优秀公司的成长性、盈利能力、估值水平,现阶段国内很多优质上市公司已经极具吸引力。随着外部环境回归常态,股票定价也终将回升至合理水平。

葛兰则在中欧医疗创新混合季报中提到,创新相关的市场还远未触及国内市场的天花板,海外市场也在逐步蓄力中。此外,伴随我国居民人均收入及认知水平快速提升,医疗服务以及消费性医疗的需求仍在快速增长且未得到充分满足,未来空间依然巨大。整体而言,葛兰表示依然看好医药生物板块的中长期投资机会,但短期市场波动难以避免。

前海开源基金首席经济学家杨德龙也建议,随着基金一季报披露,投资者可以结合基金的前十大重仓股来分析基金的投资风格以及持仓情况,如果持有的是优质股票则不必恐慌。从长期来看,好公司最终有望实现价值回归,每次大跌之后都可能迎来不错的反弹机会。

另外,郭施亮预估,2022年二季度甚至下半年,市场震荡筑底概率较大,其中,新冠疫情的数据变化与经济稳增长力度将成为下半年市场走势的关键看点。

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