本文作者:投资理财排行

全民降息!看看你每月的抵押贷款会下降多少 还有进一步降息的空间吗?

投资理财排行 2022-01-22 13:08

由于1月17日中期贷款工具(MLF)和公开市场反向回购利率下降,新贷款市场报价利率(LPR)如期发布。1月20日,央行公布的最新LPR报价显示,LPR 1年下跌10个基点,5年及以上下跌5个基点,两个期限的LPR呈现非对称下跌。需要注意的是,5年的LPR降价也与所有买家的月供有关。据《北京商报》记者计算,在等额本息的计算方法下,以北京100万元的25年期贷款为例,LPR下调5个基点后,月供可少还30元左右,25年内整体利息可少花9100元。

5年期LPR利率下调5个基点。

1月19日,央行官方网站宣布,LPR最新房价一年期LPR为3.7%,五年期LPR为4.6%。与上月报价相比,一年低10个基点,五年及以上低5个基点。

市场早就预料到本月LPR股市会下跌。之前市场的主要分歧是,五年期LPR应下调5个基点,还是MLF利率应同时下调10个基点。

此前,1月17日,逆回购利率和MLF利率已下调10个基点。在政策降息的推动下,市场对此次LPR降息抱有强烈预期。普遍认为,这将降低实体经济融资成本,提振融资需求。长期利率下行趋势也有利于房地产市场,减少市场观望情绪。

对于LPR降息,苏宁金融研究院宏观经济研究中心副主任陶金评论称,在释放更强的稳增长政策信号的同时,降息将在一定程度上改善实体经济的融资需求,强化货币创造机制,形成更多用于消费和投资的存款和资金。

对于股市来说,一方面实体经济的部分流动性可能流入股市;另一方面,利率下调后,未来贴现现金流会增加,尤其是估值敏感的科技股和成长股。另一方面,对于债券市场,陶金认为,政策利率的变化对债券市场收益率的影响非常明显。政策利率下降后,往往有可能看到债券市场收益率下降,价格上涨。但降息后,宽信用下的社会福利有望在2022年实现“开门红”,此外,财政政策可能发力,社会福利上行,银行可取的资产配置增加,债券吸引力可能略有下降。因此,债券收益率下行空间有限,窄幅波动概率高。

“降息的主要目的是稳定经济。在2021年12月20日已经发生的降息中,利率不对称下调,以房贷为主的5年期利率保持不变。但随着这1-5年周期的变化,向市场释放的积极信号肯定会更强。”中原地产首席分析师张大伟认为,1年期LPR调整主要影响流动性贷款,5年期LPR减持覆盖面更大,降低全社会融资成本。

宏观分析师王浩也指出,MLF和公开市场操作利率的下调主要有利于银行和企业的直接融资,而LPR的下调可以直接惠及整个企业板块,政策范围更广。特别是在当前企业部门信贷需求不足的情况下,下调LPR利率对提高企业部门生产经营预期,促进其融资需求恢复,进而带动固定资产投资增速回升具有积极意义。而且,此时降低贷款利率,将对春节假期后企业复工复产、工会工作起到更好的促进作用,也有利于一季度经济平稳增长。

每月支付数百万美元的抵押贷款减少了30元。

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换句话说,抵押贷款利率是在5年期LPR的基础上加一些点得到的。假设购房者需要贷款100万元,25年后还清。在等额本息的计算方式下,按照基准计算,5个点的房贷利率发生变化,即贷款25年100万,月供可少30元左右,25年整体利息可少9100元左右。

“如果你是新购房者,你会立即享受到降息的好处。然而,对于股票购买者来说,此次降息的好处可能不会立即显现。”张大伟进一步解释,从实施时间来看,大部分将在2023年1月1日实施。当然,也有部分买家和银行约定在还款日后的次月执行新利率,这样或许可以更早享受到降息的好处。

鉴于后续房地产走势,张大伟认为,此次降息并非专门针对楼市,但绝对是对楼市的直接利好。在楼市政策见底的情况下,有利于推动楼市企稳见底。总的来说,宏观政策必须稳定经济,从2021年12月20日到2022年1月20日。一方面,房地产要坚持房住不炒,但也要稳定。降息将有助于保持房地产预期稳定。对于购房者来说,房住仍是政策方向,但部分城市尤其是一二线城市正在逐步触底,市场企稳将是趋势。

未来还有降息空间吗?

随着最新LPR的下行趋势,业内也特别关注接下来的货币政策。

1月18日,在国务院新闻办公室举行的2021年金融统计新闻发布会上,央行确定了后续货币政策的方向。

其中包括“综合运用各种货币政策工具,保持流动性合理充裕,增强信贷总量增长稳定性,引导金融机构大力扩大信贷供给,保持货币供应量和社会融资规模增速与名义经济增速基本匹配”;此外,在利率方面,“保持企业综合融资成本稳定下降。完善市场化利率形成和传导机制,充分发挥贷款市场报价利率改革效率,稳定银行债务成本,促进企业综合融资成本稳步下降,推动金融体系向实体经济让利”。

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看来,央行的诸多表述,例如做好“加法”、把货币政策工具箱开得再大一些、避免信贷塌方、靠前发力、走在市场曲线的前面、不能拖……反映了货币政策进一步宽松的明确信号。年初至上半年,稳增长政策之下的“宽货币、宽信用”将逐步呈现。未来降息预计仍有空间。

“一方面,经济下行压力仍存,在财政政策发力的情况下,实体经济融资利率有抬升压力,需要货币政策配合。另一方面,上月LPR调降后,前期货币政策工具导致的银行资金成本节省的额度被压缩,降息的空间较大。”陶金预测,下半年,下游的通胀率可能在低基数猪周期回升等作用下有所回升,甚至不排除破3的可能。货币和信贷宽松带来的防风险必要性加大,由此货币政策可能重回中性。

王好同样说到,稳增长需要货币政策总量工具支持。此前,两次全面降准操作为2021年下半年以来政府债券融资提供了充足的流动性支持,对稳增长起到了积极的作用,有效发挥了宏观调控政策跨周期调节的功能。目前,改善企业部门生产经营预期,促进其信贷需求恢复的重要性凸显。后续价格型货币政策工具的运用可能会成为优先选择,以促进实体经济的融资成本进一步降低。不仅是总量工具,降息也将作为结构工具促进中国经济结构上补短板。

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